报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对原油、贵金属、铜、铝等多个行业进行分析，指出各行业受地缘政治、供需关系、成本等因素影响，价格走势各异，投资者需关注各行业动态及风险 [2][3][4] 各行业总结 能源化工 - 原油市场基本面核心关注点在供给端紧张，需求端刚性消费有韧性，美伊局势不明，油价双向波动风险大 [2] - 贵金属整体趋势偏弱，等待美伊局势指引，且美联储公布4月会议纪要显示多数官员主张去除宽松倾向并讨论加息可能性 [3] - 铜价围绕美债收益率风险的交投情绪降温，关注智利本年铜产量下调风险，暂看高位震荡 [4] - 沪铝延续震荡，在宏观压制和基本面支撑间寻求平衡，关注24000元位置支撑 [5] - 铸造铝合金跟随铝价波动，市场参与度低，全球电解铝短缺背景下两者价差维持千元以上 [6] - 国内氧化铝产能逐步复产，过剩前景未改，承压运行等待几内亚矿业政策明朗 [7] - 锌价受刚果（金）政府禁止矿产货运影响，但实际无影响，维持高位震荡 [8] - 铅价低位盘整，沪铝区间在1.64 - 1.7万元/吨 [9] - 沪镍探底回升，价格重心上移后现货贴水扩大，技术上看低位有博弈价值，低多思路 [10] - 沪锡增仓反弹，4月中国锡精矿实物吨进口降至低点，印尼出口延续同比降势，锡价短线波动大 [11] - 碳酸锂探底回升，市场交投平淡，库存上周下降，上游冶炼厂库存紧张，延续低买思路 [12] - 工业硅短期行情维持区间震荡格局 [13] - 多晶硅受绿电直连政策提振情绪，但现货成交疲软，预计维持低位震荡 [14] - 螺纹和热卷夜盘钢价弱势震荡，下游承接能力不足，需求面临回落压力，盘面短期承压 [15] - 铁矿盘面震荡下行，供应端发运量增加，需求端进入淡季，预计盘面震荡为主 [16] - 焦炭和焦煤价格窄幅震荡，碳元素供应充裕，下游铁水维持高位，盘面升水，关注供应端压制力度 [17][18] - 锰硅日内价格震荡，锰矿开采和运输成本坚挺，需求端铁水产量高位持稳，整体库存小幅抬升 [19] - 硅铁日内价格震荡，兰炭价格持稳，需求端铁水产量大幅反弹，整体库存小幅下降，价格相对承压 [20] - 集运指数（欧线）预计今日盘面维持偏强运行，因5月底货量表现良好，6月下旬运价有望提升 [21] - 燃料油跟随原油下挫，市场核心聚焦中东局势，高硫燃料油供应紧张局面预计延续，低硫市场裂解利润有望提升 [22] - 沥青供应端维持低位，需求端疲弱，预计维持高位震荡走势，建议回调做多 [23] - 苯乙烯国产量下滑，下游逢低买气增加，但去库力度及持续性不及预期，价格窄幅波动 [24] - 丙烯市场供应增加，成交重心下移；聚乙烯终端采买谨慎，库存压力增加；聚丙烯供应未实质性宽松，下游需求进入淡季 [25] - PVC供应下降，厂家库存压力缓解，出口预计保持相对高位；烧碱库存压力大，开工下滑，关注液氯价格走势 [26] - PX和PTA跟随油价下跌，PX供应下滑，PTA负荷降至低位，库存持续去化，关注局势演变 [27] - 乙二醇产量增长，港口库存去化，市场供应紧张预期弱化，价格承压，关注中东局势 [28] - 短纤效益不佳，负荷下调，库存下降；瓶片需求旺季，库存低位，但价格疲软，效益承压 [29] - 玻璃行业库存压力大，产能小幅增加，需求不足，预计底部区间运行，关注卖虚值看跌期权 [30] - 天然橡胶供应进入增产期，丁二烯橡胶装置开工率回升，天胶库存下降，合成库存增加，市场情绪走弱 [31] - 纯碱库存高压运行，供应环比缩减，光伏玻璃需求拖累，建议观望，寻找反弹后高空机会 [32] 农产品 - 大豆和豆粕短期受美伊局势缓和影响，国际农产品回调，后续关注特朗普访华及厄尔尼诺气候影响，连粕震荡运行 [33] - 豆油和棕榈油受原油下跌带动回调，棕榈油受政策和厄尔尼诺事件影响，美豆供需结构收紧，油脂价格波动风险大 [34] - 莱粕和莱油菜系焦点在于国外菜籽新作产量预估及中欧进口需求，预计期价短期震荡 [35] - 豆一主力合约价格跳空下跌，国产大豆供应端余粮偏低，需求疲弱，关注新季大豆种植表现及宏观政策和中东局势影响 [36] - 玉米期货价格偏弱运行，受糙米拍卖预期和国际原油价格影响，关注国储糙米拍卖情况 [37] - 生猪盘面窄幅波动，现货层面猪价难有上行动力，中长期若产能去化加速，远月具备多头配置价值 [38] - 鸡蛋期货强势增仓上行，现货价格上涨，潜在利空来自延迟淘汰情绪和梅雨季节，前期多单适当减仓 [39] - 美棉维持高位震荡，关注天气和需求表现；郑棉回调，关注需求表现 [40] - 美糖震荡，关注新榨季巴西产量；郑糖处于弱现实、强预期格局，关注后期天气情况 [41] - 苹果期价弱势运行，批发市场销售缓慢，关注新季度产量预期 [42] - 木材期价震荡，供应到货量预计增加，需求淡季不淡，低库存对价格有支撑，操作上暂时观望 [43] - 纸浆期货低位震荡，港口库存高位，消化进度慢，下游纸厂订单不佳，短期维持低位震荡 [44] 金融 - 股指昨日A股窄幅整理，题材分化明显，期指各主力合约全线小幅收涨，中期可考虑持有多头替代策略，短期关注回调风险 [45] - 国债期货窄幅收涨，通胀担忧重燃，国内资金面宽松，对债市行情有支撑，短期关注长端配置机会 [46]