报告行业投资评级 - 未提及 报告的核心观点 - 尿素市场进入分歧期，弱国内现实与强出口预期强化，出口政策落地前市场投机情绪增加，期货价格从下跌趋势逐步进入宽幅震荡格局 [3] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 期货市场：尿素主力（09合约）收盘价1847元/吨，较前日涨30元/吨；结算价1835元/吨，较前日涨12元/吨；成交量424191手，较前日增加153478手；持仓量347886手，较前日增加5895手；仓单数量13579吨，与前日持平；成交额1556668万元，较前日增加569887万元；山东地区基差-77，较前日降40；丰喜-盘面基差-147，较前日降30；东光-盘面基差-107，较前日降30；UR09 - UR01价差-2，较前日涨9 [1] - 现货市场：河南心连心、兖矿新疆、山东瑞星、山西丰喜、河北东光、江苏灵谷工厂价与前日持平；山东地区价格1770元/吨，较前日降10元/吨；山西地区价格1700元/吨，与前日持平；开工率86.78%，与前日持平；日产量207070吨，与前日持平 [1][2] 行业新闻 - 2026年5月20日中国尿素企业总库存量77.65万吨，较上周期增加20.50万吨，环比增加35.87%，多数区域企业库存上涨，主要因尿素价格下跌、需求减弱及下游买涨不买跌心态，出货放缓 [1][3] - 短期尿素生产企业库存加速累库，国内需求转弱，出口预期增加，市场进入分歧期，投机情绪增加使期货价格进入宽幅震荡格局 [3] 趋势强度 - 尿素趋势强度为0，处于中性状态 [3]