报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 沪铜日内冲高回落，继续移仓，市场核心逻辑在于宏观避险情绪与国内产业基本面的激烈博弈 [4] - 宏观层面，美伊谈判释放缓和信号提振市场风险偏好，但美国通胀数据重燃美联储加息预期，美债收益率飙升，强势美元压制铜价 [4] - 产业层面，全球铜矿供应紧缺，中东局势推高冶炼成本，为铜价提供底部支撑，但国内处于消费淡季，高铜价抑制下游采购意愿，现货成交以刚需为主，库存累积，资金流出使市场承压 [4] - 铜价短期大概率延续高位宽幅震荡格局，需关注资金在沪铜的变化情况 [4] 根据相关目录分别进行总结 相关图表 - 包含铜基差、铜月差、上期所仓单、LME 库存、COMEX 库存、伦铜升贴水等图表，数据来源为 Wind、宝城期货研究所 [6][8][10]