报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 资金面维持宽松格局，央行持续呵护流动性，DR007利率低于政策水平显示银行体系流动性充裕；经济修复力度偏弱，实体信贷需求疲软，强化了债券资产作为避险配置的配置价值 [2] - 政府债发行节奏加快，5月为供给高峰期，预计净发行量超1.5万亿元对市场形成扰动；稳增长与促消费政策逐步发力，宽信用预期升温，对债市估值形成一定压制 [2] - 在政策节奏不确定性及资金面约束下，债市进入窄幅震荡格局，多空因素交织使市场处于阶段性平衡状态 [2] 相关目录总结 国债到期收益率 - 展示2Y、5Y、10Y、30Y、7Y国债到期收益率数据 [3] 资金利率 - 展示存款类机构质押式回购加权利率（1天、7天）及逆回购利率（7天）数据 [3] 国债期限利差 - 展示7Y - 2Y、30Y - 7Y国债期限利差数据 [3] 国债期货成交 - 展示2年期、5年期、10年期、30年期国债期货成交数据 [5][6] 国债期货基差 - 展示2年期、5年期、10年期、30年期国债期货当季合约基差数据 [7][8][9][12] 国债期货跨期价差 - 展示2年期、5年期、10年期、30年期国债期货跨期价差（当季 - 下季）数据 [13][14][15][16] 跨品种价差 - 展示TS4 - T、T3 - TL跨品种价差数据 [17][18]