市场观点与展望 - 市场核心观点为双向波动加剧，科技成长仍是主线[2][24] - 万得全A指数低频宏观择时模型5月信号为-1分，历史上涨概率61.54%，平均收益率-0.82%[24][31] - 技术模型显示万得全A指数于5月14日触发局部顶左侧信号，预示可能进入高位震荡区间[24] - 尽管5月21日市场大幅调整，但判断触及短期强支撑位，中期趋势良好，持续调整风险可控，后续反弹可期[24] 资金流向分析 - 近5个交易日（2026.5.18-5.22）权益类ETF规模变化：主题指数ETF流入82.17亿元居首，规模指数ETF流出407.28亿元最多[4][9] - 跟踪指数基金规模增长前三：半导体材料设备（71.96亿元）、科创半导体材料设备（34.62亿元）、科创芯片（17.95亿元）[4][10] - 跟踪指数基金规模缩减前三：沪深300（-285.86亿元）、上证50（-84.01亿元）、港股通互联网（-43.55亿元）[4][13] - 跟踪指数基金份额增长前三：CS人工智（30.70亿份）、半导体材料设备（24.35亿份）、科创半导体材料设备（10.96亿份）[4][17] - ETF资金流向表明市场结构聚焦科技成长（如通信、半导体设备ETF），而对宽基指数（如沪深300、中证500ETF）担忧持续[4][24] 模型与指数表现 - 风险趋势模型显示，主要宽基指数综合评分前三为深证红利（52.90分）、北证50（45.36分）、中证红利（42.88分）[37][39] - 历史数据显示（1999.12.31-2025.12.31），5月份主要宽基指数平均收益率前三为万得微盘股指数（4.97%）、科创100（4.89%）、中证2000（3.91%）[43] - 申万一级行业指数中，历史5月平均收益率前三为国防军工（3.73%）、医药生物（2.53%）、电子（2.31%）[59][60] 配置建议与风险 - 基金配置建议根据风险偏好选择积极进取型或多元均衡型ETF组合，高位震荡可考虑交错配置[4][61] - 积极进取型ETF推荐包括储能电池ETF、通信ETF、半导体设备ETF等[64] - 多元均衡型ETF推荐包括机器人ETF、电力ETF、家电ETF等[65] - 风险提示包括模型基于历史数据可能失效、宏观经济不及预期、重大预期外事件[4][66]