行业投资评级与核心观点 * 报告对机械制造业给予积极关注，核心观点围绕半导体设备需求上行、人形机器人产业化进程加速以及工程机械内外需共振展开[1][2][3] 市场表现与宏观数据 * 上周（2026年5月18日至5月22日）机械设备指数上涨+1.92%，跑赢沪深300指数（-0.30%），在申万31个一级行业中涨跌幅排名第3位[6] * 机械行业子板块中，机器人板块上周涨幅最大，达+20.08%[7] * 2025年年初至2026年5月22日，机械设备申万指数累计上涨+75.77%，显著优于沪深300指数（+26.82%）[8] * 2026年4月制造业PMI指数为50.3%，处于扩张区间；2026年3月制造业利润总额累计同比增长+19.1%[12][15] 细分行业核心观点与数据 半导体设备行业 * 核心观点：存储扩产与国产替代双轮驱动半导体设备需求上行。长江存储启动IPO辅导、长鑫科技更新招股书，有望强化市场对国产存储产业链的关注[3] * 驱动因素：存储扩产具有资本开支强度高、设备弹性大的特点，将带动刻蚀、薄膜沉积、检测、CMP、涂胶显影等核心前道设备需求。国产设备公司正从单点突破进入平台化扩品类阶段，替代进程从成熟制程向更高端环节推进[3] * 行业数据：2026年3月全球半导体销售额为995.2亿美元，同比增长+11.53%；截至5月22日，费城半导体指数为122022.54点，周度环比上涨+5.30%[69][71] 人形机器人行业 * 核心观点：国产主机厂IPO进程提速，产业正从主题投资向落地切换。云深处IPO审核状态变更为已受理，宇树科技IPO进程亦有望加快，乐聚完成辅导验收[3] * 产业展望：海外方面，Tesla Optimus量产及V3发布预期临近；国内方面，主机厂上市进程加快叠加样机迭代、定点落地和小批量交付推进，有望带来新一轮投资机会[3] * 投资建议：报告推荐恒立液压、长盈精密、兆威机电、安培龙、优必选等相关公司[3] 工程机械行业 * 核心观点：行业处于“出口韧性延续+国内需求改善”的共振阶段，周期向上[3] * 出口数据：2026年4月，我国工程机械出口额达57.7亿美元，同比增长+12.0%；1-4月累计出口额218.35亿美元，同比增长+20.8%[3] * 国内数据：2026年4月挖掘机销量为28745辆，同比大幅增长+29.82%[31][32] * 投资建议：报告推荐三一重工、徐工机械、中联重科[3] 其他细分行业数据摘要 * 机床及工业机器人：2026年4月工业机器人产量为93246套，同比增长+15.10%；金属切割机床产量为8.6万台[34][40] * 轨交行业：2026年1-2月累计动车组生产量为440辆；2026年4月铁路固定资产累计投资完成额为2008亿元[39][43] * 油服设备：2026年4月全球在用钻机数为1716台；2026年5月22日布伦特原油均价为103.54美元/桶[46] * 船舶及集装箱：2026年5月22日BDI指数为2991点；2026年3月集装箱吞吐量同比增长+4.7%[54] * 光伏行业：截至5月18日，光伏行业多晶硅、硅片、电池片、组件价格指数环比均持平[58][64] * 锂电行业：2026年4月新能源汽车销量为134.4万辆，同比增长+9.67%；动力电池销量为62.4GWh，同比增长+15.34%[66] 重点公司推荐汇总 * 人形机器人：推荐恒立液压、长盈精密、兆威机电、安培龙、优必选[3] * 光芯片设备：推荐科瑞技术、博众精工、凯格精机[3] * AI基建：液冷领域推荐冰轮环境、汉钟精机；燃气轮机领域推荐杰瑞股份、博盈特焊[3] * 工程机械：推荐三一重工、徐工机械、中联重科[3] * 新能源设备：推荐奥特维、迈为股份、拉普拉斯、捷佳伟创、海目星[3] * 出口链：推荐巨星科技[3]