报告行业投资评级 * 报告未在提供内容中明确给出针对农林牧渔行业的整体投资评级 [2][13] 报告的核心观点 * 报告认为农林牧渔行业整体处于景气度底部企稳阶段，各子板块在供给压力、政策调控和消费复苏预期下，呈现分化态势，并指出需优选具备成本优势或受益于产业趋势的龙头企业 [3][4][5][6][22][34][38][45] 根据相关目录分别进行总结 一、本周行情回顾 * 报告期内（2026.05.18-2026.05.22），农林牧渔（申万）指数大幅下跌6.31%，收于2564.74点，在申万一级行业中排名第31位，表现显著弱于主要市场指数 [2][13][14] * 沪深300指数周环比下跌0.30%，上证综指下跌0.54%，深证综指微涨0.05%，科创板指数上涨5.57% [2][13] * 行业内个股表现分化，国投中鲁（+7.02%）、*ST天山（+6.98%）涨幅居前，生物股份（-14.27%）、*ST海利（-13.92%）跌幅较大 [14] 二、重点数据跟踪 2.1 生猪养殖：猪价持续下跌，行业去产能有望加速 * 截至2026年5月22日，全国商品猪价格为9.68元/公斤，周环比微涨0.31%，但整体仍处下跌趋势，15公斤仔猪价格为21.52元/公斤，周环比上涨0.33% [21] * 生猪出栏均重为128.79公斤/头，较上周小幅下降0.01公斤/头，显示行业出栏相对积极 [3][21] * 养殖端深度亏损，外购仔猪养殖利润为-243.75元/头，自繁自养利润为-345.94元/头 [21] * 核心观点：短期供给压力犹存，猪价仍有下跌空间，行业持续亏损叠加政策引导，产能去化有望加速 [3][22] * 中长期看，行业成本方差巨大，具备低成本优势的头部企业有望释放超额利润，建议关注牧原股份、温氏股份、德康农牧等 [3][22] 2.2 禽类养殖：价格底部震荡，养殖利润明显改善 * 截至5月22日，主产区白羽肉鸡均价为7.52元/公斤，周环比下跌0.40% [33] * 父母代种鸡养殖利润为0.73元/羽，毛鸡养殖利润为0.02元/羽 [33] * 核心观点：白鸡价格因供给较多持续承压，黄鸡维持小幅盈利，板块景气度底部企稳 [4][34] * 预计随着消费端恢复，禽类价格有望回暖，建议关注立华股份、圣农发展、益生股份等 [34] 2.3 牧业：关注产业疫病影响 * 截至5月15日，山东省活牛价格为28.52元/公斤，周环比上涨0.46%，同比上涨4.58%，进入消费旺季后价格有望稳步上涨 [5][38] * 主产区生鲜乳合同收购价为3.02元/公斤，同比下跌1.63%，行业持续亏损推动产能去化 [5][38] * 核心观点：进口牛肉保障措施促进国内牛肉价格上涨，原奶价格预计随供给减少而企稳回升，肉牛周期有望开启，呈现“肉奶共振”趋势 [5][38][39] * 建议关注优然牧业、现代牧业、中国圣牧等 [42] 2.4 种植产业链：短时供需压力犹存，关注涨价品种 * 截至5月22日，国内玉米现货价为2320.00元/吨，CBOT玉米期货价格为463.25美分/蒲式耳，周环比上涨1.65% [44] * 国内大豆现货价为4303.16元/吨，CBOT大豆期货价格为1196.50美分/蒲式耳，周环比上涨1.66% [44] * 核心观点：国际关系与天气扰动推高种植成本，全球农作物产量或受影响，种植板块景气度底部企稳 [6][45] * 我国持续推进种业振兴，若粮食出现实质性减产，产业链景气度有望改善，建议关注隆平高科、登海种业等 [6][45] 2.5 饲料&水产品：饲料价格企稳，水产价格景气向上 * 截至5月22日，育肥猪配合料价格为3.36元/千克，周环比下跌0.30% [55] * 水产价格保持稳定，鲫鱼、鲈鱼、扇贝、对虾等主要水产品价格周环比均无变化 [55] 三、重点新闻速览 * 公司公告：神农集团于2026年5月21日发布2025年年度股东会决议公告，通过了年度报告、利润分配等8项议案 [64] * 行业要闻：农业农村部于2026年5月21日公布了2026年第一批国家支持的农业机械推广鉴定承担机构名单，8家机构能力确认范围有效期为五年 [64]