行业投资评级 - 对机械设备行业投资评级为“看好” [2] 核心观点 - 核心观点是关注半导体设备和人形机器人两大投资机会 [1][2] - AI投资拉动算力硬件需求，存储龙头上市带来催化，建议关注半导体设备投资机会 [2][12] - 国内外产业端发力，人形机器人量产与资本化进程加速，建议关注产业链机会 [13] 周观点总结 - 半导体设备：AI投资拉动算力需求，存储行业龙头业绩爆发式增长，国产半导体产业链扩产有望加速设备国产替代 [2][12] - 长鑫科技2026年第一季度收入同比增长719.13%至508.0亿元，归母净利润同比增长1688.3%至247.62亿元 [12] - 公司预计2026年上半年实现营业收入1100-1200亿元，同比增长612.53%-677.31%；实现归母净利润500-570亿元，同比增长2244.03%-2544.19% [12] - 存储龙头上市进程加速：上交所定于5月27日审议长鑫科技首发；长江存储于5月19日正式启动IPO辅导 [2][12] - 人形机器人：产业端量产进程与资本化进程双双加速 [13] - 量产进展：特斯拉计划将加州弗里蒙特工厂的Model S/X生产线改造为人形机器人专用生产线，规划年产能达100万台 [13][57]；Figure的F.03机器人在包裹分拣场景直播中，3台机器人连续工作200小时处理约24.96万个包裹 [13][57]；智元机器人第10000台通用具身机器人远征A3已于3月28日正式下线 [57] - 资本化加速：乐聚智能创业板IPO申请于5月19日获受理，拟募资26亿元 [13][58]；星动纪元于4月27日完成超2亿美元新一轮融资 [13][58]；普渡机器人于4月23日完成近10亿元融资 [58]；它石智航于4月16日完成4.55亿美元Pre-A轮融资 [58] - 政策支持：杭州、上海、深圳等地政府相继出台具身智能/人形机器人产业发展方案，设定明确产业规模目标 [59] 重点公司推荐总结 - 报告建议关注受益下游扩产和国产替代的半导体设备板块、量产在即的人形机器人产业链，并推荐了三家业绩增长强劲的个股 [3][14] - 日联科技：国内领先的工业X射线智能检测设备及核心部件供应商 [3][14] - 2025年营业收入10.78亿元，同比增长45.77%；归母净利润1.76亿元，同比增长22.84%；扣非净利润1.46亿元，同比增长51.34% [3][14] - 2026年第一季度营业收入、归母净利润、扣非净利润同比分别增长48.34%、24.98%、63.17% [14] - 博众精工：国内3C自动化设备龙头，下游涵盖消费电子、新能源、汽车自动化及半导体 [4][15] - 2025年营业收入65.66亿元，同比增长32.53%；归母净利润5.93亿元，同比增长48.94% [4][15] - 2026年第一季度收入14.81亿元，同比增长100.90%；实现归母净利润0.28亿元，同比扭亏为盈 [4][15] - 法兰泰克：为客户提供全生命周期的物料搬运解决方案 [5][16] - 2025年营业收入24.28亿元，同比增长14.02%；归母净利润2.35亿元，同比增长40.53% [16] - 2026年第一季度收入6.44亿元，同比增长57.92%；归母净利润0.54亿元，同比增长57.75%；扣非净利润0.51亿元，同比增长75.44% [5][16] - 2025年末合同负债达8.8亿元，同比增长62% [16] 板块行情回顾总结 - 上周（2026.05.18-2026.05.22）机械指数（中信）上涨0.39%，在行业中涨跌幅排名第三 [17][20] - 上周涨跌幅靠前的行业为电子（6.63%）、建材（1.70%）、机械（0.39%） [20] - 机械行业内部，上周涨跌幅靠前的子板块包括激光加工设备（13.54%）、机床设备（9.23%）、工业机器人及工控系统（8.55%） [22] 核心观点更新总结 - 通用设备： - 宏观数据：2026年4月制造业PMI为50.3%，新出口订单指数环比回升1.2个百分点至50.3% [25]。2026年1-4月制造业固定资产投资同比增长1.2% [25]。3月底工业企业产成品存货同比增长5.2%，1-3月工业企业利润总额同比增长15.5% [25] - 机床：2026年4月金属切削机床产量8.6万台，同比增长7.5%；金属成形机床产量1.7万台，同比增长6.3% [31]。政策持续支持工业母机发展，中高端机床国产替代与出海有望深化 [31][38][39] - 叉车：2026年4月叉车销量159,793台，同比增长22.8%；其中出口59,465台，同比增长29.9% [40]。4月中国物流业景气指数(LPI)为49.7% [40] - 机器人：2026年1-4月国内工业机器人产量323,009台，同比增长25.7% [50]。2025年国内制造业就业人员平均工资同比增长4.6%至100,572元，机器换人趋势持续 [50]。2024年全球工业机器人安装量达54.2万台 [50] - 工程机械： - 挖掘机：2026年4月销量28,745台，同比增长29.8%；其中内销16,920台，同比增长34.9%，出口11,825台，同比增长23.2% [65]。近期三一重机、徐工挖机、柳工等主机厂宣布对挖掘机产品涨价3%-5% [65] - 其他机械：2026年4月装载机销量15,432台，同比增长32.4%；其中出口7,021台，同比增长57.4% [73]。4月汽车起重机销量2,297台，同比增长10.3% [73] 上市公司重要公告总结 - 绿田机械：拟以8000万元至1亿元回购股份，价格不超过28.00元/股，用于员工激励 [75] - 博众精工：股东信科弘创减持计划实施完毕，减持比例1%，当前持股4.43% [75] - 锐科激光：高级管理人员李立波减持计划实施完毕，持股比例由0.0372%降至0.0279% [75] - 杰普特：拟以不超过3000万元认购参股企业武汉长进光子首次公开发行的战略配售股份 [78] - 欧科亿：拟以不超过1.75亿元受让永鑫精工33.5%股权，并现金增资2.5亿元，交易完成后合计控股51% [78] - 杭叉集团：参股公司嘉晨智能于2026年5月18日在北京证券交易所上市 [79] - 宏华数科：截至5月18日，已累计回购股份2,294,678股，占总股本1.27%，回购总金额约1.36亿元 [79]