报告行业投资评级 - 螺纹钢：看多★★ [1] - 热卷：看多★★ [1] - 铁矿石：偏多操作★ [1] - 焦炭：强烈看多★★★ [1] - 焦煤：强烈看多★★★ [1] - 锰硅：看多★★ [1] - 硅铁：看多★★ [1] - 玻璃：谨慎看多★ [1] - 纯碱：谨慎看多 [1] 报告的核心观点 - 矿难带来焦煤供应阶段性下降，钢材成本面临上升，各品种受此影响及自身供需情况呈现不同走势 [1][5] - 螺纹钢供需双弱即将进入淡季，需求或回落但铁水产量维持高位，短期成本和情绪支撑下走强 [1][5] - 热卷供需平稳华东库存偏高，出口订单下降乐观情绪降温，矿难带来成本和情绪支撑 [1][5] - 铁矿石供需结构中性偏多，矿难引发阶段性供应收紧，短期黑色共振上行，后期涨幅有限 [1][9] - 焦炭第三轮提涨落地四轮博弈中，焦企利润好开工稳定，铁水产量增但下游补库充分，焦煤上涨抬升成本，行情强势 [1][13] - 焦煤国内产量渐恢复但部分受限，现货市场情绪转弱，矿难引发短期供给冲击与情绪脉冲，行情强势 [1][17] - 锰硅产区供应和需求环比增加，合金厂降库，海外锰矿山报价下跌成本支撑弱化，安全事故冲击下行情偏强 [1][21] - 硅铁产区供应基本持平需求增加，合金厂累库，关注钢厂招采情况，安全事故冲击下行情偏强 [1][21] - 玻璃自身供需差，生产利润负，产量低需求弱，上中游去库压力大，矿难影响或阶段性反弹 [1][25] - 纯碱生产平稳部分亏损但产量高，需求弱，玻璃日熔量低，库存高位，矿难带来情绪支撑短期或走强 [1][29] 根据相关目录分别进行总结 钢材 - 期货价格方面，螺纹01为3206元，跌21；螺纹05为3240元，跌18；螺纹10为3175元，跌14；热卷01为3406元，跌22；热卷05为3427元，跌20；热卷10为3394元，跌24 [3] - 现货价格方面，唐山普方坯3040元，跌10；张家港废钢2160元，持平；各地区螺纹、热卷价格有不同涨跌 [3] - 基差方面，螺纹01:上海为84，涨21；热卷01:上海为14，跌8等 [3] - 期货价差方面，RB 10 - 01为 - 31，涨7；HC 10 - 01为 - 12，跌2等 [3] - 现货价差方面，螺纹:上海 - 唐山为40，持平；热卷 - 螺纹:上海为130，跌30等 [3] - 品种观点：矿难使焦煤供应降，钢材成本上升，螺纹供需双弱即将进入淡季，热卷供需平稳华东库存高出口订单降 [5] - 盘面操作建议：螺纹短期成本和情绪支撑下走强，热卷矿难带来成本和情绪支撑，均需关注煤矿安监动态 [6] 铁矿石 - 期货价格方面，铁矿01为771元，跌11；铁矿05为755元，跌9；铁矿09为790元，跌11 [7] - 现货价格方面，PB粉764元，跌10；杨迪粉671元，跌9；BRBF粉826元，跌9 [7] - 价差/比价方面，i01 - 05为16，涨9；RB01/101为4.16，跌0.23等 [7] - 基差方面，PB粉:01为44，持平；PB粉:05为 - 2，跌2等 [7] - 海运费方面，巴西 - 青岛为36，跌0.1；西澳 - 青岛为15，涨0.1 [7] - 现货指数方面，普氏价格指数为110.2，跌0.8；普氏指数折人民币价格为879，跌6 [7] - 品种观点：铁水产量微增，钢厂按需补库，港口库存去化，外矿发货预计减少，矿难引发供应收紧，短期黑色共振上行，后期涨幅有限 [9] - 盘面操作建议：偏多操作 [10] 焦炭 - 期货市场方面，焦炭1月合约为1854元，跌26；01基差为 - 252，涨26等 [12] - 现货报价方面，吕梁准一级冶金焦出厂价为1380元，持平；日照港一级冶金焦平仓价为1620元，持平 [12] - 周度数据方面，全样本独立焦企产能利用率为76.9%，涨0.8；247家钢厂日均铁水产量为240.8万吨，涨1.5 [12] - 品种观点：焦炭第三轮提涨落地四轮博弈，焦企利润好开工稳定，铁水产量增但下游补库充分，焦煤上涨抬升成本，行情强势 [13] - 盘面操作建议：强烈看多 [14] 焦煤 - 期货市场方面，焦煤1月合约为1448.5元，跌24.5；01基差为 - 85，涨24.5等 [16] - 现货报价方面，吕梁主焦为1480元，持平；古交主焦为1320元，持平 [16] - 周度数据方面，样本洗煤厂产能利用率为39.6%，涨0.3；样本焦化厂日均焦炭产量为52.3万吨，涨0.7 [16] - 品种观点：国内煤矿产量渐恢复但部分受限，现货市场情绪转弱，矿难引发短期供给冲击与情绪脉冲，行情强势 [17] - 盘面操作建议：强烈看多 [18] 铁合金 - 期货价格方面，锰硅01为6042元，跌22；硅铁01为5880元，跌20 [20] - 现货价格方面，硅锰6517:内蒙为5800元，持平；硅铁72:内蒙为5650元，涨50 [20] - 基差方面，锰硅01:内蒙为58，涨22；硅铁01:宁夏为120，涨70 [20] - 价差分析方面，SM 09 - 01为 - 88，涨8；SF 09 - 01为 - 46，涨16 [20] - 周度数据方面，硅锰企业开工率为31.49%，涨0.96；187家硅锰企业产量为179809吨，涨5950 [20] - 品种观点：锰硅产区供应和需求环比增加，合金厂降库，海外锰矿山报价下跌成本支撑弱化；硅铁产区供应基本持平需求增加，合金厂累库，关注钢厂招采情况 [21] - 盘面操作建议：锰硅和硅铁在安全事故冲击下预计行情偏强运行 [22] 玻璃 - 期货市场方面，FG01收盘价为1121元，涨13；FG05收盘价为1186元，涨13；FG09收盘价为1028元，涨15 [24] - 基差&价差方面，主力基差 - 华北为 - 146，跌13；FG5 - 9为158，跌2 [24] - 现货市场&产业链方面，湖北为1040元，持平；中国为1136元，跌1；日熔量为14.51万吨，跌0.06；库存为7601万重量箱，涨2066 [24] - 品种观点：矿难带来板块冲击和情绪支撑，玻璃自身供需差，生产利润负，产量低需求弱，上中游去库压力大，短期或阶段性反弹 [25] - 盘面操作建议：谨慎看多 [26] 纯碱 - 期货市场方面，SA01收盘价为1238元，涨6；SA05收盘价为1290元，涨4；SA09收盘价为1182元，涨4 [28] - 基差&价差方面，主力基差为 - 155，涨1；SA5 - 9为108，持平 [28] - 现货市场&产业链方面，沙河为1135元，涨5；华东为1250元，持平；开工率为77.5%，涨0.22；企业库存为189.4万吨，涨30.64 [28] - 品种观点：纯碱生产平稳部分亏损但产量高，需求弱，玻璃日熔量低，库存高位，矿难带来情绪支撑短期或走强 [29] - 盘面操作建议：谨慎看多 [30]