行业投资评级 - 报告对医药行业投资评级为“看好” [2] 核心观点 - 国家发改委正在谋划出台加快人工智能落地的配套文件，叠加AI板块持续活跃，报告提示关注人工智能在医药领域的相关投资标的 [2][13] 市场表现 - 本周（2026/05/18-2026/05/22）申万医药生物指数下跌2.4%，同期上证指数下跌0.5%，万得全A（除金融石油石化）上涨0.2% [1][3] - 医药生物指数在31个申万一级子行业中本周表现排名第18 [1][3] - 当前医药板块整体估值（市盈率TTM）为28.7倍，在31个申万一级行业中排名第13 [1][5][12] 子板块表现 - 二级板块涨跌幅：生物制品（-3.5%）、医疗服务（-1.7%）、化学制药（-3.2%）、医疗器械（-0.3%）、医药商业（-4.3%）、中药（-3.2%）[5] - 三级板块涨跌幅：原料药（-3.5%）、化学制剂（-3.1%）、中药（-3.2%）、血液制品（-2.9%）、疫苗（-4.4%）、其他生物制品（-3.1%）、医疗设备（+0.9%）、医疗耗材（-1.3%）、体外诊断（-1.4%）、医药流通（-2.8%）、线下药店（-7.8%）、医疗研发外包（+0.3%）、医院（-7.3%）[1][5] 近期重点事件 - 公共卫生事件：刚果民主共和国和乌干达的本迪布焦病毒引发的埃博拉病流行已被确定为国际关注的突发公共卫生事件，截至5月16日，刚果民主共和国伊图里省已报告8例实验室确诊病例、246例疑似病例和80例疑似死亡，目前尚无针对该病毒的特异性治疗方法或疫苗获批 [2][10] - 礼来新药进展：礼来宣布其GLP-1/GIP/GCG三靶点激动剂Retatrutide的减重III期临床（TRIUMPH-1）获得阳性结果，4mg、9mg、12mg剂量组治疗80周均达到主要和关键次要终点 [2][10] - 治疗80周后，体重减轻百分比分别为：4mg组19.0%（-21.4 kg）、9mg组25.9%（-29.2 kg）、12mg组28.3%（-31.9 kg），安慰剂组为2.2%（-2.5 kg）[2][11][13] - 关键次要终点显示，达到体重减轻≥25%的参与者比例分别为：4mg组27.8%、9mg组52.9%、12mg组62.5%，安慰剂组2.2% [11] - 最常见副作用为恶心、腹泻、便秘、呕吐、上呼吸道感染，停药比例分别为4.1%（4mg）、6.9%（9mg）、11.3%（12mg），安慰剂组停药率为4.9% [2][13] - 人工智能政策：国家发改委表示正在谋划出台加快“人工智能+”落地的配套文件，将加大要素保障，推动央国企开放高价值应用场景，打造人工智能标杆应用 [2][13] 投资分析意见与关注标的 - 基于人工智能配套政策预期，报告提示关注以下相关标的：百奥赛图、康拓医疗、润达医疗、泓博医药、晶泰控股、英矽智能、剂泰科技-P [2] 重点公司估值 - 报告列出了部分医药生物行业重点公司的估值数据，预测归母净利润及市盈率基于Wind一致预期（截至2026年5月22日）[18] - 恒瑞医药：2026年预测归母净利润93.81亿元，对应2026年预测市盈率36倍 [18] - 药明康德：2026年预测归母净利润176.45亿元，对应2026年预测市盈率18倍 [18] - 百济神州：2026年预测归母净利润45.00亿元，对应2026年预测市盈率58倍 [18] - 爱尔眼科：2026年预测归母净利润38.35亿元，对应2026年预测市盈率22倍 [18] - 迈瑞医疗：2026年预测归母净利润87.88亿元，对应2026年预测市盈率21倍 [18] 市场个股表现 - 港股周度涨幅前列：衍生集团（+120.5%）、京玖康疗（+62.5%）、亮晴控股（+57.1%）[15] - 美股周度涨幅前列：AKARI THERAPEUTICS（+423.5%）、CO-DIAGNOSTICS（+294.6%）、METAVIA（+246.8%）[15]