报告行业投资评级 | 品种 | 偏空(可能性) | 偏多(可能性) | | --- | --- | --- | | 股指(IH) | | √ | | 股指 (IF) | | √ | | 股指(IC) | | √ | | 股指(IM) | | √ | | 国债(TF) | | √ | | 国债(TS) | | | | 原油 | | √ | | 甲醇 | | | | 橡胶 | | √ | | PTA | √ | | | 乙二醇 | √ | | | 螺纹 | √ | | | 热卷 | √ | | | 铁矿 | √ | | | 焦煤 | | √ | | 焦炭 | | √ | | 锰硅 | | √ | | 硅铁 | | | | 黄金 | | √ | | 白银 | | √ | | 镍 | | √ | | 锌 | | √ | | 铝 | | √ | | 碳酸锂 | | √ | | 苹果 | √ | | | 集运欧线 | | √ | [4] 报告的核心观点 美伊和谈预期升温，若协议签署将在30天内全面恢复霍尔木兹海峡航运，双方对近期解决争端持乐观态度；各品种受此及其他因素影响表现不同，部分品种短期和中期走势有差异，投资者需关注相关因素变化以把握投资机会 [1][2] 根据相关目录分别进行总结 当日主要新闻关注 - 国际新闻：中国外交部表态支持美伊对话谈判，伊朗外交部称中国发挥积极作用 [5] - 国内新闻：国家能源局发布1 - 4月电力统计数据，全国累计发电装机容量同比增长，部分可再生能源装机容量增长明显，发电设备累计平均利用小时数降低 [6] - 行业新闻：国家药监局发布《处方药网络零售合规指南》，对售药商家、行为和电商平台提出规范要求 [7][8] 外盘每日收益情况 | 品种 | 单位 | 5月21日 | 5月25日 | 涨跌 | 涨跌幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 标普500 | 点 | 7,445.72 | 7,473.47 | 27.75 | 0.37% | | 富时中国A50期货 | 点 | 15,370.83 | 15,715.34 | 344.51 | 2.24% | | ICE布油连续 | 美元/桶 | 104.92 | 96.30 | -8.62 | -8.22% | | 伦敦金现 | 美元/盎司 | 4,542.82 | 4,568.07 | 25.25 | 0.56% | | 伦敦银 | 美元/盎司 | 76.65 | 78.04 | 1.40 | 1.82% | | LME锌 | 美元/吨 | 3,639.50 | 3,656.00 | 16.50 | 0.45% | | LME铜 | 美元/吨 | 13,610.00 | 13,635.00 | 25.00 | 0.18% | | LME铅 | 美元/吨 | 3,542.50 | 3,544.50 | 2.00 | 0.06% | | LME镍 | 美元/吨 | 18,755.00 | 18,880.00 | 125.00 | 0.67% | | ICE11号糖 | 美分/磅 | 14.9 | 14.68 | -0.22 | -1.48% | | ICE2号棉花 | 美分/磅 | 78.10 | 77.34 | -0.76 | -0.97% | | CBOT大豆 | 美分/蒲式耳 | 1,193.50 | 1,197.25 | 3.75 | 0.31% | | CBOT豆粕当月连续 | 美元/短吨 | 327.30 | 332.00 | 4.70 | 1.44% | | CBOT豆油当月连续 | 美分/磅 | 73.85 | 73.95 | 0.10 | 0.14% | | CBOT小麦当月连续 | 美分/蒲式耳 | 647.75 | 647.00 | -0.75 | -0.12% | | CBOT玉米当月连续 | 美分/蒲式耳 | 462.75 | 463.75 | 1.00 | 0.22% | [9] 主要品种早盘评论 金融 - 股指：美国三大指数上涨，A股科技赛道爆发，科技股上涨有业绩支撑，中长期成长逻辑未变 [11] - 国债：多数上涨，资金面有所收敛，美伊和谈有进展，国内经济数据有喜有忧，货币政策适度宽松，对国债期货价格有支撑 [12][13] 能化 - 原油：昨夜SC夜盘下跌，受美伊和谈影响，短期偏弱震荡，中期供需仍偏紧，操作上短线逢高偏空 [14] - 甲醇：夜盘下跌，国内装置开工负荷提升，沿海甲醇库存下降，预计5月22日至6月7日有进口船货到港 [15] - 橡胶：国内外新胶开割推进，胶水产量释放，需求端全钢胎开工平稳，短期走势预计震荡企稳 [16] - 聚烯烃：下跌为主，国际油价回落，成本支撑弱化，供需面终端开工率下降，关注装置开工和库存情况 [17] - 玻璃纯碱：玻璃和纯碱期货日盘反弹夜盘回落，玻璃库存高位待消化，纯碱供给反弹但利润低位，有库存消化压力，市场聚焦能源成本 [18][19] - PX：夜盘主力合约跌，现货价格下跌，供需双降，预计价格震荡下行 [20] - PTA：夜盘主力合约跌，现货价格下跌，开工低位运行将去库，预计价格震荡趋弱但加工费有望回升 [21] - 乙二醇：夜盘主力合约涨，现货下跌，国内开工维持高位，终端淡季需求弱，进口受限港口去库，预计价格震荡回落 [22] 金属 - 铜：夜盘主力合约收涨，精矿供应紧张，冶炼产量高增长，下游需求有差异，铜价短期可能宽幅区间偏强波动 [23] - 锌：夜盘主力合约收涨，锌精矿加工费低位，精矿供应紧张，冶炼产量增长，下游需求有差异，锌价可能区间偏强波动 [24] - 铝：夜盘沪铝下跌，美伊谈判乐观，宏观情绪改善，国内铝锭社库下降，铝价延续震荡格局，关注国内去库和铝材出口情况 [25] - 贵金属：小幅反弹，美伊谈判有进展，市场风险偏好回升，中长期价格中枢有上行基础 [26] - 双焦：夜盘高开，供应扰动事故提振情绪，预计短期走势偏强，但终端需求淡季或压制黑色系商品估值，关注矿山复产等情况 [27] 农产品 - 蛋白粕：夜盘豆菜粕偏弱震荡，美国大豆种植率略高于预期，南美丰产和美国天气有利压制美豆期价，国内巴西大豆供应压力兑现 [28] - 油脂：夜盘豆菜油偏弱运行，棕榈油震荡收涨，印尼相关举措影响棕榈油价格，欧盟菜籽减产预期加强，但原油回落拖累油脂板块 [29][30] - 白糖：郑糖隔夜震荡运行，国际油价和巴西制糖比影响国际糖价，国内本榨季增产拖累糖价，预计国内糖价震荡 [31] - 棉花：郑棉主力隔夜震荡运行，新年度减产预期支撑盘面，消费增加但补库谨慎，预计短期震荡 [32] - 生猪：全国生猪均价上涨，南北走势分化，供应端出栏正常，屠企压价意愿仍在，短期窄幅震荡，关注月底出栏节奏和节日备货 [33] 航运指数 - 集运欧线：EC下跌，现货进入旺季周期，关注07合约对旺季中后期的反映 [34]