报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 美伊双方就谅解备忘录框架达成一致，后续海峡开放进程待讨论，且伊朗海峡附近有爆炸声，地缘支撑仍存，短期油价震荡运行，SC2607建议在600 - 615区间操作，长线多单轻仓持有 [3] 根据相关目录分别进行总结 每日提示 - 原油2607基本面，伊朗首席谈判代表和外交部长抵达多哈与卡塔尔首相就与美达成协议结束战争会谈，美伊讨论协议约30天后开放霍尔木兹海峡，全球可交易有效石油库存紧张，此为偏空因素；5月25日阿曼和卡塔尔海洋原油现货价对应基差56.78元/桶，现货升水期货，为偏多因素；美国截至5月15日当周API原油库存减少911万桶、EIA库存减少786.3万桶、库欣地区库存减少160.4万桶，5月25日上海原油期货库存351.1万桶不变，均为偏多因素；20日均线偏平，价格在均线下方，呈中性；截至5月19日，WTI原油主力持仓多单且多增，布伦特原油主力持仓多单且多减，呈中性 [3] 近期要闻 - 美伊讨论协议，达成停止敌对行动协议约30天后开放霍尔木兹海峡，伊朗30天内清除海峡水雷，美伊4月初停火延长60天，期间就伊朗核计划谈判并制定处理浓缩铀措施，美国制裁解除和伊朗资产解冻分阶段实施；卡塔尔斡旋下美伊就伊朗被冻结金融资产问题达成谅解，双方“很有可能”宣布达成协议；停止敌对行动地区包括黎巴嫩，伊朗要求以色列停止对真主党袭击，以色列要求真主党解除武装，最终能否达成协议尚不明朗 [5] - 原油市场对美伊接近达成协议迹象积极反应，交易员预计约1亿桶滞留在霍尔木兹海峡附近油轮上的原油将恢复流通，暂时充裕现货市场供应、缓解供应短缺担忧，但整体基本面格局未变，即便海峡恢复通航，全面恢复原油生产及物流网络仍需三到六个月，全球市场在此期间仍需消耗现有库存 [5] 多空关注 - 利多因素为IEA成员国战略储备释放、中东局势存恶化可能、海峡附近出现爆炸 [6] - 利空因素为谈判仍有空间、海峡有望开放 [6] - 行情驱动为短期关注地缘局势变化，中长期等待缓和后再入场做反转 [6] 基本面数据 - 每日期货行情，布伦特原油结算价从103.54美元/桶降至93.42美元/桶，跌幅9.77%；WTI原油结算价从96.60美元/桶降至90.30美元/桶，跌幅6.52%；SC原油结算价从650.6降至621.7，跌幅4.44%；阿曼原油结算价从102.95美元/桶涨至103.60美元/桶，涨幅0.63% [7] - 每日现货行情，英国布伦特Dtd结算价从112.02美元/桶降至107.51美元/桶，跌幅4.03%；西德克萨斯中级轻质原油（WTI）结算价从96.60美元/桶降至89.90美元/桶，跌幅6.94%；阿曼原油（环太平洋）结算价从104.37美元/桶降至98.62美元/桶，跌幅5.51%；胜利原油（环太平洋）结算价从99.95美元/桶降至95.18美元/桶，跌幅4.77%；迪拜原油（环太平洋）结算价从104.28美元/桶降至98.48美元/桶，跌幅5.56% [9] - API库存走势，2月27日至5月15日期间，API库存有增有减，5月15日库存为46949.59万桶，较上期减少911万桶 [10] - EIA库存走势，3月13日至5月15日期间，EIA库存有增有减，5月15日库存为44501.3万桶，较上期减少786.3万桶 [12] 持仓数据 - WTI原油基金净多持仓，3月17日至5月19日期间，净多持仓有增有减，5月19日净多持仓为172580，较上期增加2703 [15] - 布伦特原油基金净多持仓，3月17日至5月19日期间，净多持仓有增有减，5月19日净多持仓为335288，较上期减少10517 [18]