行业投资评级 - 维持计算机板块“优于大市”评级 [3] 核心观点 - AI产业正从“烧钱投入”向“规模盈利”加速切换 [3] - AI公司盈利能力加速兑现，资本化进程全面提速 [3] - 国产大模型发展再获强力资本支撑，加速向商业化与开源并进方向演进 [3] - 算力是国家综合国力的重要体现，国家战略持续深化 [3] 国产大模型进展 - DeepSeek的700亿元（约70 billion）融资谈判接近尾声，投前估值约450亿美元（约3060亿元人民币）[3] - 潜在投资方包括国家AI产业投资基金（约100亿人民币）、腾讯、IDG资本、Monolith Capital [3] - 融资最快可能在6月完成，有望创下中国科技初创企业规模纪录 [3] - 梁文锋承诺将继续坚持开源路线和AGI方向 [3] - 政策层面强调加强产学研协同攻关，推动国产软硬件从“可用”迈向“好用” [3] 海外AI公司动态 - Anthropic预计二季度营收达109亿美元（约10.9 billion），同比增长约130%，首度实现运营利润5.59亿美元（约559 million）[3] - Anthropic的推理毛利率从38%跃升至70%以上，其营收增速已超过谷歌、Facebook在各自IPO前夕的增长速度 [3] - OpenAI拟在未来几周内提交IPO文件，计划秋季上市，估值或高达约1万亿美元（约1 trillion）[3] - SpaceX正式递交IPO申请，估值超1.75万亿美元（约1.75 trillion）[3] - 美国商务部向9家量子公司提供20亿美元（约2 billion）拨款，IBM获10亿美元（约1 billion）建设首座“专用量子晶圆代工厂” [3] 政策与算力战略 - 丁薛祥调研算力网建设，指出算力是国家综合国力的重要体现 [1][3] - 要求推进全国一体化算力网建设和集约高效利用，有效满足多元化算力需求 [3] - 强调要注重供需适配、算电协同，加快形成全国一张网 [3] - 支持利用“源网荷储”等新型电力系统模式探索绿电直连 [3] - 此政策与此前国务院将算力网纳入“六张网”规划的部署形成持续政策接力 [3] 推荐标的盈利预测 - 报告列出了海光信息、浪潮信息、合合信息、海康威视、赛意信息、新致软件、汉朔科技、聚水潭、科远智慧共9家公司的盈利预测数据，包括收盘价、总市值、EPS及PE预测 [4]