行业投资评级 - 报告对传媒互联网行业给予“推荐”评级 [5] 核心观点 - 报告核心观点认为4月中国游戏行业实现双位数增长，AI领域重要公司Anthropic或将迎来首季度盈利 [2] - 报告看好AI应用、文化出海等主题方向，并建议重点关注游戏、IP、短剧、营销、出版等子板块 [5][30] 行情回顾 - 2026年5月18日至5月24日，传媒（申万）行业指数下跌4.03%，同期沪深300指数下跌0.30%，上证指数下跌0.54%，深证成指上涨0.23%，创业板指上涨0.24%，恒生科技指数下跌1.78% [2][10] - 细分行业中，游戏下跌4.76%，电视广播上涨0.99%，影视院线下跌2.07%，广告营销下跌4.97%，数字媒体下跌2.08%，出版下跌6.19% [2][10] - 个股方面，A股传媒板块周内涨幅前五为凡拓数创（+24.25%）、幸福蓝海（+13.76%）、风语筑（+11.91%）、宝通科技（+8.72%）、佳云科技（+8.16%）；跌幅前五为粤传媒（-30.17%）、元隆雅图（-23.77%）、中视传媒（-15.92%）、引力传媒（-12.24%）、天地在线（-10.39%）[12][13] 重点行业数据：AI应用 - 2026年5月18日至5月24日，OpenRouter平台AI模型Token调用量为28.9T，环比增长7.43% [3][17] - 该平台调用量前五的模型为：DeepSeek V4 Flash、Hy3 preview、Claude Opus 4.7、Claude Sonnet 4.6、Owl Alpha，其中国产模型包揽前两名 [3][17] 重点行业数据：游戏 - 2026年4月，中国国内游戏市场实际销售收入为303.69亿元，同比增长11.04% [3][20] - 2026年4月，中国移动游戏市场实际销售收入为224.3亿元，同比增长9.83% [3][20] - 2026年4月，中国客户端游戏市场实际销售收入为68.66亿元，同比增长18.4% [3][20] - 2026年4月，中国自主研发游戏海外市场实际销售收入为20.32亿美元，同比增长30.78% [3][20] - 2026年5月23日，国内IOS端移动游戏畅销榜前五为《王者荣耀》、《和平精英》、《地下城与勇士：起源》、《洛克王国：世界》、《三角洲行动》[3][23] - 重点游戏表现：完美世界《异环》畅销榜排名36-57位；巨人网络《超自然行动组》IOS端畅销榜排名26-47位；世纪华通《无尽冬日》排名4-8位，《奔奔王国》排名28-33位 [3][23] 重点行业数据：影视 - 2026年5月18日至5月24日，国内电影周度总票房为7.78亿元 [4][25] - 当周票房冠军《给阿嬷的情书》累计票房已超10亿元，猫眼预测其内地总票房为18.05亿元 [4][25] - 短剧出海方面，2026年5月11日至5月17日，DataEye海外微短剧APP素材投放榜TOP30的素材投放总量为113.2万组，环比微跌0.05% [4][26] - 该榜单前三名为：FreeReels（昆仑万维，素材量22.7万组）、DramaWave（昆仑万维，素材量16.8万组）、NetShort（NETSTORY，素材量14.8万组）[4][27] 行业重点事件 - Anthropic：据媒体报道，其第二季度（截至6月）销售额有望达到至少109亿美元，是第一季度48亿美元的两倍多，并可能实现首个季度盈利，第二季度营业利润或达5.59亿美元 [28] - OpenAI：推出“Guaranteed Capacity”产品，企业客户可签订1至3年算力使用协议以锁定访问权 [3][28] - 智谱AI：向部分企业客户提供GLM-5.1高速版API“GLM-5.1-highspeed”，输出速度达400 tokens/s [3][28] - 谷歌：在I/O 2026开发者大会上发布全能模型Gemini Omni、旗舰模型Gemini 3.5 Flash等AI产品全家桶 [3][28] - 网易游戏：2026年520线上发布会公布了40余款游戏及IP的最新动态，包括《遗忘之海》、《万民长歌：三国》、《山海奇旅》等 [3][28][29] 投资建议与关注标的 - 报告建议关注AI应用、文化出海主题，重点子板块为游戏、IP、短剧、营销、出版 [5][30] - 具体关注标的包括：巨人网络、恺英网络、完美世界、三七互娱、世纪华通、吉比特、神州泰岳、浙数文化、昆仑万维、快手、心动公司、姚记科技、上海电影、芒果超媒、南方传媒、皖新传媒等 [5][6][30]