报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 铜库存减少限制价格回调，铅国内库存增加价格承压，锡高位震荡现货交投冷清，铝震荡收敛，氧化铝关注矿端扰动，铸造铝合金跟随电解铝，铂跟随黄金白银回撤，钯韧性较足，镍受海峡预期扰动但现实降负支撑，不锈钢受印尼电力矛盾支撑镍铁预期 [2] 各品种总结 铜 - 沪铜主力合约昨日收盘价104,680，日涨幅 -0.27%，夜盘收盘价104010，夜盘涨幅 -0.64%；伦铜3M电子盘昨日收盘价13,516，日涨幅 -0.87% [4] - 2026年4月中国精炼铜进口量为315,798.48吨，环比上升13.04%，同比上升5.20%；自由港印尼公司计划2027年底完全恢复格拉斯贝巨型铜金矿产能；秘鲁2026年3月铜产量为238,464吨，同比增加3.8%，1 - 3月累计产量为688,214吨，同比增加3.3%；智利国家铜业公司地震后运营已恢复正常 [4][6] - 铜趋势强度为0 [6] 铅 - 沪铅主力收盘价16730，较前日变动 -0.15%；伦铅3M电子盘收盘价2015.5，较前日变动0.12% [7] - 铅趋势强度为0 [7] 锡 - 沪锡主力合约昨日收盘价420,000，日涨幅 -0.79%，夜盘收盘价421,990，夜盘涨幅 -0.64%；伦锡3M电子盘昨日收盘价54,550，日涨幅0.08% [9] - 美国白宫称伊朗媒体发布的美伊谅解备忘录内容“纯属捏造”；美国官员拟定伊朗境内打击目标清单；美联储理事库克对利率表态；美油、布油主力合约收跌；美元指数涨，非美货币多数下跌，离岸人民币对美元涨；资金净流出，有色与贵金属板块流出居前 [10] - 锡趋势强度为0 [11] 铝、氧化铝、铸造铝合金 - 沪铝主力合约收盘价24485，较T - 1变动 -82；LME铝3M收盘价3628，较T - 1变动 -12；沪氧化铝主力合约收盘价2854，较T - 1变动1；铝合金主力合约收盘价23035，较T - 1变动 -105 [12] - 道指创收盘新高，科技与半导体板块回调；库克称若通胀未放缓将加息 [14] - 铝趋势强度为0，氧化铝趋势强度为1，铝合金趋势强度为0 [14] 铂、钯 - 铂金期货2606昨日收盘价473.40，涨幅 -2.06%；钯金期货2606昨日收盘价326.90，涨幅 -1.04% [15] - 三星工会批准薪资协议；台积电3纳米下半年涨价15%，明年或再涨10%；新西兰联储维持利率不变；以色列军方击毙哈马斯武装指挥官；欧盟下调美国商品进口关税；美联储官员对利率表态 [17] - 铂趋势强度为 -1，钯趋势强度为0 [17] 镍、不锈钢 - 沪镍主力收盘价143,130，较T - 1变动1,010；不锈钢主力收盘价14,895，较T - 1变动100 [19] - 菲律宾矿商称印尼镍矿石出口量可能翻倍；印尼能源和矿产资源部预估2026年镍矿产量；印尼镍矿商协会修订RKAB或增加镍产量配额；印尼能矿部部长称今年或将放宽煤炭和镍产量目标；印尼能源和矿产资源部批准镍矿RKAB；印尼修订矿产基准价测算规则；印尼WBN全年配额或用尽；印尼公司有意收购WBN股份；印尼某园区镍铁项目因电解铝投产或降负 [19][20][21] - 5月22日中国精炼镍社会库存增加1495吨，LME镍库存增加3294吨；5月21日新能源相关库存有变动，镍铁 - 不锈钢相关库存周环比下降 [26] - 镍趋势强度为 -1，不锈钢趋势强度为0 [27]