股市行情回顾 - 沪深港股市场主要股指普遍下跌，上证综指收于4093.73点，下跌1.25%；深证成指收于15736.47点，下跌0.88%；创业板指收于4045.77点，微涨0.07%；科创50指数收于1815.45点，下跌2.80%；恒生指数收于25328.23点，下跌1.06%[1][5][8] - 美股市场表现分化，道琼斯工业指数收于50644.28点，上涨0.36%；标普500指数收于7520.36点，微涨0.02%；纳斯达克指数收于26674.74点，上涨0.07%；费城半导体指数收于12702.19点，下跌1.36%[1][5][8] - 财报方面，惠普第二季度净营收144.1亿美元，超出市场预期的139.9亿美元，调整后每股收益为86美分，超出预期的71美分[5][9] - EDA巨头新思科技第二季度营收22.8亿美元，同比增长42%，并预计第三季度营收为24.1亿至24.6亿美元，全年营收预期上调至96.3亿至97.1亿美元[5][9] - 存储概念股延续涨势，美光科技涨超3%，希捷科技涨近3%，西部数据涨超1%[5][9] 国际要闻 - 日月光半导体宣布研发出业内首条310mm×310mm面板级封装自动化产线，该产线实现了晶圆级封装到面板级封装的无缝衔接，并兼容FOCoS与FOCoS-Bridge两大封装平台，预计将于2027年上半年正式投产[10] - 英伟达首席执行官宣布将把公司在中国台湾的年度支出从当前的1000亿美元提升至1500亿美元，并计划于今年底在台北启动建设新办公园区，预计2030年落成后可容纳4000名员工[11] 国内要闻 - 国务院总理李强强调要加快建设大宗商品资源配置枢纽，做好大宗商品和重要物资储备调节，以提升产业链供应链韧性[12][13][14] - 长鑫科技集团股份有限公司科创板IPO获上市委会议通过，为今年以来A股最大IPO，公司预计2026年上半年实现营业收入1100亿元至1200亿元，同比增长612.53%至677.31%；实现归母净利润500亿元至570亿元，同比增长2244.03%至2544.19%，此次IPO拟募资295亿元[15] - 截至2026年4月底，我国公募基金总规模达39.36万亿元，首次突破39万亿大关，较3月末的37.53万亿元大增1.82万亿元，再创历史新高[16] 公司重要公告 - 恩捷股份下属子公司拟以4亿元基础购买价款收购江苏爱思开100%股权，以快速补足公司现有产能，缩短自建产能周期[17] - 德福科技计划投资约31亿元人民币，建设年产5万吨高端AI电子电路铜箔项目[17] - 汇成股份拟以6000万元至1.2亿元回购股份，回购价格不超过27.71元/股[17][18] - 香农芯创表示其企业级SSD已与国内主流算力设备厂商完成验证对接并取得规模销售[5][18] 研报核心观点摘要 金元TMT：海量数据首次覆盖 - 报告核心观点：海量数据作为国产数据库核心厂商，正迎来信创筑基与AI拓界驱动的成长拐点[2][5][18] - 公司是首家以数据库为主营业务的主板上市公司，围绕自研Vastbase构建了G100、V100、M100及计算/存储产品矩阵[18] - 行业信创进入深水区，国产替代正从党政办公、外围系统向金融、电信、能源、制造等关键行业核心系统推进，公司深度参与OpenGauss生态，Vastbase G100已在多个行业落地并持续突破[19] - 公司通过G100（原生整合向量处理能力）与V100（面向向量化存储与检索）构建“关系型+向量”AI数据底座，有望从国产关系型数据库厂商升级为企业级AI数据基础设施服务商，打开第二成长曲线[19] - 预计公司2026-2028年营业收入分别为7.5亿元、10.2亿元、13.2亿元，归母净利润分别为0.10亿元、0.34亿元、0.84亿元，首次覆盖给予“增持”评级[20] 金元固收：月报20260524 - 报告核心观点：结构分化延续，债市仍处震荡格局[2][5][22] - 货币环境方面，5月人民币汇率偏强，4月末外汇占款余额环比增加956亿元，5月政府债净融资12,390亿元，公开市场净回笼4,891亿元，资金面平稳[22] - 财政政策方面，1-4月一般公共预算收入累计同比增长3.46%，其中税收收入累计同比升至3.9%；政府性基金收入同比下降18.9%，土地出让收入同比下降27.2%[23] - 宏观环境方面，国内4月制造业PMI为50.3%，PPI同比升至2.8%，但新订单、社零和投资走弱，内需修复基础仍需巩固[24] - 策略上，5月10年期国债收益率较4月末小幅上行0.46BP至1.7519%，建议以套息策略为主、少量波段操作为辅，优选高等级品种[24] 金元传媒：传媒周报20260524 - 报告核心观点：DeepSeek官方宣布永久降价，暑期多元题材供给丰富[2][5][24] - 本周申万传媒板块下跌4.03%，在31个行业中排名第27位，子板块中电视广播上涨0.99%[25] - AI模型动态：DeepSeek官方宣布2.5折限时优惠将转为永久定价；智谱面向部分用户开放GLM-5.1高速版API，并与滴滴成立联合实验室；阿里巴巴发布Qwen3.7-Max，在多项能力上大幅提升[25] - 影视方面：本周电影总票房环比继续增长，TOP5影片包揽93.9%市场份额；暑期档题材多元，优质内容供给充足；芒果TV TOP3综艺市占率达42.21%[26] - 游戏方面：DNF二周年庆巩固腾讯游戏大盘，灵犀互娱借《宗师之上》加速多元化突围[26]