报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 今日贵金属延续偏弱态势，沪金主力收跌2.84%，沪银主力收跌4.31%，铂金主力收跌2.59%，钯金主力收跌1.34% [1] - 短期避险方面，中东等地缘异动风险僵持；美国就业坚挺通胀压力上升，加息与缩表预期仍存压制 [1] - 避险属性方面，特朗普称美伊尚未达成协议，白宫否认伊朗媒体说法，伊朗称美国新一轮打击违反停火协议，美称行动属防御性质 [1] - 货币属性方面，美联储理事库克倾向维持利率不变，必要时准备加息；路透报道欧洲央行6月加息已成定局，但7月加息尚无定论；美联储候任主席沃什阐述首轮所持资产减持计划；美国4月就业和通胀岗位增长超预期，市场预期美联储降息结束，加息概率上升，美元指数和美债收益率高位震荡偏强 [1] - 商品属性方面，印度将黄金和白银的进口关税从6%上调至15%，抑制金银实物需求；白银受供应偏紧支撑；铂金氢能产业铂基催化剂需求预期仍存；钯金短期需求有韧性，长期面临燃油车市场结构性压力；CRB商品指数震荡偏强，人民币贬值利多国内价格 [1] - 预计贵金属短期震荡偏弱，中期低位震荡，长期多头趋势不变 [1] 各品种总结 黄金 - 策略：稳健者观望，激进者高抛低吸，做好仓位管理，严格止损止盈 [2] - 国际价格：Comex黄金活跃合约收盘价4488.50美元/盎司，较上日跌18.80美元，跌幅0.42%；伦敦金4426.00美元/盎司，较上日跌89.50美元，跌幅1.98% [2] - 国内价格：沪金主力收盘价961.18元/克，较上日跌22.38元，跌幅2.28%；黄金T+D收盘价961.20元/克，较上日跌20.68元，跌幅2.11% [2] - 基差与价差、比价：沪金主力 - 伦敦金 -17.43元/克，较上日涨1956%；金银比58.36，较上日跌1.92，跌幅3.18%等 [2] - 持仓量：Comex黄金379325手，较上周增11393手，增幅3.10%；沪金主力192817手，较上日增4464手，增幅2.37%等 [2] - 库存：LBMA库存9372吨，较上周无变化；Comex黄金883吨，较上周减8吨，减幅0.88%等 [2] - 上期所期货公司会员沪金净持仓排名：前5名合计69620.00，较上日减6536.00；前10名合计93131.00，较上日减7500.00等 [3] 白银 - 策略：稳健者观望，激进者高抛低吸，做好仓位管理，严格止损止盈 [4] - 国际价格：Comex白银活跃合约收盘价78.40美元/盎司，较上日涨2.49美元，涨幅3.27%；伦敦银75.84美元/盎司，较上日无变化 [4] - 国内价格：沪银主力收盘价17790.00元/千克，较上日跌461.00元，跌幅2.53%；白银T+D收盘价17822.00元/千克，较上日跌400.00元，跌幅2.20% [4] - 基差与价差：沪银主力 - 伦敦银1254.58元/千克，较上日跌461.00元，跌幅26.87%；沪银主力基差32元/千克 [4] - 持仓量：Comex白银100751手，较上周减3049手，减幅2.94%；沪银主力4037445手，较上日增76740手，增幅1.94%等 [4] - 库存：LBMA库存27454吨，较上周减34吨，减幅0.12%；Comex白银9819吨，较上日增37吨，增幅0.00%等 [4] - 上期所期货公司会员沪银净持仓排名：前5名合计66799.00，较上日增1921.00；前10名合计103839.00，较上日增2500.00等 [5] 铂金 - 策略：稳健者观望，激进者高抛低吸，做好仓位管理，严格止损止盈 [6] - 国际价格：NYMEX铂金活跃合约收盘价2069.70美元/盎司，较上日跌90.90美元，跌幅4.21%；伦敦铂2102.00美元/盎司，较上日跌25.00美元，跌幅1.18% [7] - 国内价格：铂主力收盘价499.05元/克，较上日跌31.75元，跌幅5.98%；铂金收盘价505.00元/克，较上日跌27.40元，跌幅5.15% [7] - 基差与价差：铂主力 - 伦敦铂40.75元/克，较上日跌31.75元，跌幅47.35%；铂主力基差6元/克 [7] - 持仓量：NYMEX铂金活跃合约50273手，较上日增468.00手，增幅0.94% [7] - 库存：NYMEX铂金总计15吨，较上日增1吨，增幅3.75% [7] 钯金 - 策略：稳健者观望，激进者高抛低吸，做好仓位管理，严格止损止盈 [8] - 国际价格：NYMEX钯金活跃合约收盘价1461.00美元/盎司，较上日跌57.00美元，跌幅3.75%；伦敦钯1461.00美元/盎司，较上日跌69.00美元，跌幅4.66% [8] - 国内价格：钯主力收盘价345.00元/克，较上日跌19.05元，跌幅5.23% [8] - 基差与价差：钯主力 - 伦敦钯26.46元/克，较上日跌14.47元，跌幅35.36%；钯主力基差9元/克 [8] - 持仓量：NYMEX钯金活跃合约10018手，较上日减835.00手，减幅7.69% [8] - 库存：NYMEX钯金总计8吨，较上日无变化 [8] 贵金属基本面关键数据 美联储相关 - 联邦基金目标利率上限3.75%，较上周降0.25%；贴现利率3.75%，较上周降0.25%；准备金余额利率3.65%，较上周降0.25%；美联储总资产67650.83亿美元，较上周减147.70亿美元，减幅0.00% [9] 关键指标 - 十年期美债真实收益率2.66，较上日跌0.05，跌幅1.85%；美元指数99.22，较上日涨0.08，涨幅0.08%等 [9] 美国通胀 - CPI同比3.80%，较上周增0.50%；核心CPI同比2.80%，较上周增0.20%等 [9] 美国经济增长 - GDP年化同比2.10%，较上周增0.10%；GDP年化环比2.00%，较上周增1.50% [9] 美国劳动力市场 - 失业率4.30%，较上周无变化；非农就业人数月度变化11.50万，较上周减0.70万 [9] 美国房地产市场 - 成屋销售402.00万套，较上周减11.00万套，减幅2.66%；新屋销售64.00万套，较上周增10.00万套，增幅15.63% [9] 美国消费 - 零售额同比4.42%，较上周增1.20%；个人消费支出同比5.69%，较上周增0.11% [10][11] 美国工业 - 工业生产指数同比1.35%，较上周增0.60%；产能利用率76.12%，较上周增0.45% [11] 美国贸易 - 出口同比11.31%，较上周增37.81%；进口同比8.97%，较上周增7.93%；贸易差额 -6.03百亿美元，较上周减0.25百亿美元，减幅4.38% [11] 美国经济调查 - ISM制造业PMI指数52.70，较上周无变化；Markit制造业PMI指数55.30，较上周增2.90 [11] 央行黄金储备 - 中国2321.56吨，较上周增13.06吨，增幅0.57%；美国8133.46吨，较上周无变化；世界36552.49吨，较上周无变化 [11] IMF外储占比 - 美元56.77%，较上周降0.16%，降幅0.28%；欧元20.25%，较上周降0.11%，降幅0.53% [11] 黄金/外储 - 全球27.50%，较上周降2.58%，降幅8.57%；中国9.14%，较上周降0.85%，降幅8.47% [11] 避险属性 - 地缘政治风险指数165.23，较上周增26.71，增幅19.28%；VIX指数16.29，较上日跌0.72，跌幅4.23% [11] 商品属性 - CRB商品指数381.17，较上日跌7.16，跌幅1.84%；离岸人民币6.7815，较上周降0.0225，降幅0.33% [11] 美联储最新利率预期 - 2026年6月17日，利率在350 - 375的概率为98.7%；2026年7月29日，利率在350 - 375的概率为87.3%等 [13]