报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 锂价预计维持高位震荡，5 - 6月供应相对稳定，需关注海外锂矿到港情况，需求侧电池排产有调整可能，头部企业排产数据反复或使价格高波动，突破震荡区间上沿需依赖终端对原料涨价的消化能力 [3][4] 根据相关目录分别进行总结 碳酸锂价格 - 期货主力合约价格震荡下跌，主力LC2609合约开于189000元/吨，收于184460元/吨，周跌2.30% [10] - 现货价格周环比下跌，电碳现货价格周跌18000元/吨至182000元/吨；电/工碳价差环比持平于4000元/吨，电池级氢氧化锂/碳酸锂价差环比+1250至 - 12000元/吨 [16] 锂矿 - 国内锂矿现货、进口锂矿价格周环比下跌，国内锂辉石精矿和锂云母精矿价格下降，进口锂辉石原矿部分价格上升，澳大利亚、巴西锂辉石精矿CIF价格下降 [21] - 国内贸易商锂矿库存、可售库存环比下降，截至5月22日，总库存、可售库存较5月15日分别 - 3.8、 - 2万吨至12.5、7.7万吨；锂盐厂外采库存和工厂原料总库存有相应变化 [26] 碳酸锂 - 周产量环比小幅减少，上周国内碳酸锂产量环比 - 123吨至25893吨，各原料产量有不同变化；2026年5月产量环比预计 + 3750吨至113780吨 [35] - 外购锂矿生产成本环比下跌，不同外购原料的生产成本和利润有相应变化 [40] - 总库存周环比下降，截至5月21日，样本总库存环比 - 755吨至100663吨，大样本总库存环比 - 1115吨至137260吨；注册仓单截至5月22日共53047吨，较5月15日增加2408吨 [46] - 库存天数环比小幅下降，截至5月21日，上下游总库存天数为24.7天，环比 - 0.2天，各渠道库存天数有不同变化 [51] 正极、电解液 - 三元材料5月排产环比增加，上周价格周环比整体上涨，截至5月21日，周度产量环比 + 529吨至19467吨，周度库存环比 + 268吨至20180吨；5月产量预计达87920吨，环比 + 9% [60] - 磷酸铁锂5月排产环比 + 8%，上周价格下降，截至5月21日，周产量环比 + 566吨至112316吨，周库存环比 + 2887吨至137377吨；5月产量预计达503700吨，环比 + 8.0% [66] - 钴酸锂、锰酸锂5月排产环比增加，钴酸锂5月产量预计达9480吨，环比 + 23.0%；锰酸锂5月产量预计达13000吨，环比 + 7% [71] - 电解液价格周环比走高，5月排产环比预计增加，上周六氟磷酸锂价格 + 7500元/吨至114000元/吨，周环比 + 7.0%；六氟磷酸锂5月产量预计达30550吨，环比 + 11%；电解液5月产量预计达263480吨，环比 + 6% [78] 电池 - 5月电池排产环比 + 7%，26年5月电池总产量预计达239.26GWh，分类型和用途产量有相应增长；动力电芯周度产量截至5月22日达32.75GWh，周环比 + 0.05GWh [86] - 4月国内电芯库存总量环比走高，库销比小幅下降，分类型和用途库存有不同变化，部分库销比下降 [93]