报告行业投资评级 - 工业硅：震荡 [1] - 多晶硅：震荡 [1] 报告的核心观点 - 工业硅枯水期转平水期，四川、云南新开少，新疆高开，产量有上行预期；多晶硅周产 1.93 万吨环比持平，库存 32.1 万吨环比降 4.18%，需求上光伏组件和硅片产量有降，反内卷概念预期走强 [1][2] - 工业硅盘面午后拉升，节后川滇复产、电价下行成本驱动弱，新疆开工恢复，短期空头趋势暂缓转震荡；多晶硅盘面午后拉升收盘小涨，面临丰水期预期，供给侧驱动弱，关注海外需求对高库存的消化带动 [3] - 操作建议为工业硅观望，多晶硅等待回落后的做多机会 [4] 工业硅 供应端 - 展示各规格工业硅现货价格、主产地电价、工业硅产量（分地区）等图表 [5][15] 下游需求端 - 展示原生铝合金均价、再生铝合金均价、DMC 均价等图表 [18][22] 升贴水情况 - 展示价差基差组合图、主力基差图表 [24] 多晶硅 供应端 - 展示各规格多晶硅价格、多晶硅产量、多晶硅库存等图表 [26] 下游需求端 - 展示主流硅片价格、硅片周度产量、硅片周度库存、电池片产量、组件产量、国内新增装机量等图表 [29][33][37]