核心观点 - 全球市场情绪受地缘政治缓和与通胀数据未显著恶化双重提振，美股三大指数继续刷新历史收盘高位，港股市场则呈现指数承压但南向资金积极流入的结构性特征[1][3][4] - 市场交易主线高度集中于人工智能（AI）及半导体产业链，从美股科技巨头到港股硬件公司均表现强势，显示资金对产业景气度的强烈认可[10][11] - 宏观政策层面，中国发布城市更新“十五五”规划与人工智能计量体系建设指引，旨在推动相关产业链需求释放与技术标准发展[9] 市场表现总结 - 港股市场：5月28日恒生指数跌1.27%收于25,006.16点，国企指数跌1.17%，恒生科技指数跌0.39%，但市场总成交额放大至3,563.45亿港元，南向资金净买入76.09亿港元，较前一日净卖出77.17亿港元明显改善[2] - 美股市场：三大指数继续刷新历史收盘高位，道指涨0.05%收于50,668.97点，标普500指数涨0.58%收于7,563.63点，纳斯达克指数涨0.91%收于26,917.47点[3] - 板块与商品表现：年初至今，综合行业板块涨幅达21.2%，能源业涨17.9%，工业行业涨17.8%；资讯科技行业则下跌18.3%，非必需性消费行业下跌14.6%；商品方面，纽约期油年初至今大涨69.13%，黄金涨2.09%，铜涨10.65%[5] 宏观与政策热点 - 地缘政治与通胀：市场预期美伊即将签署“谅解备忘录”推动霍尔木兹海峡重开，黄金价格从4,366美元低位快速反弹最多150美元；美国4月核心PCE月环比增长0.2%，低于预期的0.3%，缓解了市场对通胀恶化的担忧[1][4] - 中国政策动向：中国国务院印发《城市更新“十五五”规划》，旨在盘活存量土地、吸引社会资本，有望带动基础设施更新、老旧片区改造等产业链需求；同时，中国发布《人工智能计量体系和能力建设指引（2026版）》，系统布局AI计量能力建设[9] - 央行与财政动态：中国人民银行5月28日通过逆回购操作净投放13亿元人民币；中国财政部拟发行3年期和5年期人民币绿色主权债券；韩国央行维持基准利率2.50%不变[14][16] 行业与公司动态 - 科技与半导体：港股科技硬件及半导体方向表现强势，华虹半导体收升11.5%，中芯国际收升3.6%，中兴通讯收升13.1%；美股Snowflake因上调收入指引及与AWS达成5年60亿美元AI基础设施合作，股价收涨约36%，微软上涨3.5%[10][11][16] - 新能源汽车：理想汽车一季度净亏损22.76亿元人民币，同比由盈转亏；小鹏汽车一季度净亏损17.8亿元人民币，但预计二季度车辆交付量将环比改善至10万至10.6万辆；比亚迪发布中国首款4纳米制程智能驾驶芯片“璇玑 A3”[16] - 其他重点公司：富途控股一季度Non-GAAP净利润同比下降58.5%至9.20亿港元；戴尔科技获得美国国防部约97亿美元五年期软件及云服务采购协议；AI公司Anthropic完成H轮融资后投后估值升至9,650亿美元[16] 资金流向与市场结构 - 南向资金：5月28日净买入76.09亿港元，重点配置半导体及消费成长股，其中中芯国际获净流入41.74亿港元，泡泡玛特获净流入11.21亿港元，华虹半导体获净流入8.11亿港元；阿里巴巴-W及小米集团-W则分别遭净流出13.03亿港元及5.96亿港元[2][10] - 市场交易逻辑：美股上涨由“地缘风险缓和、企业盈利韧性、AI产业景气”共同驱动，除科技主线外，医疗、零售和消费板块亦有表现，例如礼来股价上涨4.0%，Dollar Tree因上调盈利预测股价上涨近18.0%[11][12]