报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 玻璃短期延续反弹，以低多思路对待；纯碱短期依托成本支撑，低位震荡偏强运行 [2][4] 玻璃行情分析 价格走势 - 5月29日玻璃主力合约延续反弹，开盘1036，收盘1057，较前一交易日结算价上涨19元/吨，涨幅1.83%，日内成交1153002手，减仓55411手；短期延续反弹，压力位1080附近，支撑位1040附近 [1] 库存情况 - 截至5月28日，全国浮法玻璃样本企业总库存7682.3万重箱，环比+36.8万重箱，环比+0.48%，同比+13.54% [1] 产量情况 - 全国浮法玻璃产量102.08万吨，环比+0.34%，同比-7.54% [1] 利润情况 - 以天然气为燃料的浮法玻璃周均利润-142.80元/吨，环比-10.00；以煤炭为燃料的浮法玻璃周均利润-11.28元/吨，环比-2.32元/吨；以石油焦为燃料的浮法玻璃周均利润-147.47元/吨，环比持平 [1] 下游需求 - 当前玻璃深加工行业需求修复缓慢，各区域订单环比虽有增长，但远不及往年同期 [1] 供应情况 - 全行业深度亏损，倒逼部分产线冷修，玻璃产量维持历史低位，后续产线点火及冷修需关注；需求淡季和高库存限制上方空间 [2] 纯碱行情分析 价格走势 - 5月29日纯碱主力合约延续反弹，开盘1207，收盘1215，较前一交易日结算价上涨13元/吨，涨幅1.08%，日内成交514606手，减仓42321手；短期震荡偏强运行，支撑位1200附近，压力位1240附近 [3] 库存情况 - 截至5月28日，国内纯碱厂家总库存169.70万吨，较周一降0.40万吨，降幅0.24% [3] 产量情况 - 本周国内纯碱产量71.60万吨，环比下降1.07万吨，跌幅1.48% [4] 利润情况 - 联碱法纯碱理论利润（双吨）为96元/吨，环比下降34.69%；中国氨碱法纯碱理论利润-42.9元/吨，环比下降1.06% [4] 下游需求 - 浮法玻璃受地产低迷拖累，终端需求疲软，行业冷修推进，整体开工率处近六年低位；下游深加工企业订单恢复乏力，订单天数维持低位，采购仅以刚需为主 [4] 供应情况 - 纯碱行业进入检修季，厂家检修计划执行，整体供应呈下降趋势，氨碱法和联碱法持续亏损对价格形成支撑；下游补库意愿不足，库存高企压制纯碱上方空间 [4]