行业投资评级 - 维持新材料行业“强于大市”的投资评级 [2][8][69] 核心观点总结 - 市场表现强劲：2026年5月，新材料指数（万得）上涨5.71%，跑赢沪深300指数（2.22%）3.49个百分点，在30个中信一级行业中涨幅位列第4位 [8][12] - 板块成交活跃：5月新材料板块成交额达31321.83亿元，环比增量12.79% [8][12] - 子板块分化明显：半导体材料、电子化学品、超硬材料子板块表现突出，5月涨幅分别为34.20%、25.84% 和 25.08% [17][20] - 估值水平环比提升：截至2026年5月28日，新材料指数的PE（TTM，剔除负值）为30.96倍，环比上月上涨0.32%，处于自2023年以来历史估值的87.40%分位 [8][22] - 长期成长逻辑明确：新材料作为成长性行业，伴随我国制造业需求扩大及人工智能等技术融合创新，未来将持续发展；在下游复苏及国产替代推动下，国内新材料板块或将逐步放量迎来景气周期 [8][69] 按报告目录分项总结 1. 行业表现回顾 - 指数走势：5月新材料指数上涨5.71%，显著强于主要股指（上证综指跌0.33%，深证成指涨4.99%，创业板指涨12.18%）[8][12] - 个股表现：170只个股中，97只上涨，69只下跌，4只收平；唯特偶（123.13%）、中船特气（117.37%）、龙磁科技（92.88%）涨幅居前 [18][21] - 估值变化：新材料板块估值（PE TTM）为30.96倍，全部A股为19.06倍；大部分子板块估值处于近三年市盈率分位数90%以上，其中稀土及磁性材料板块PE为70.42倍（分位数60.60%），锂电化学品板块PE为47.48倍（分位数76.40%）[22][24] 2. 重要行业数据跟踪 - 宏观数据：2026年4月CPI同比上涨1.2%，环比上涨0.3%；PPI同比上涨2.8%，环比上涨1.7%，涨幅均有所扩大 [25][26] - 基本金属价格：5月价格涨跌不一，LME铜、铝、锌、锡分别上涨4.37%、3.52%、5.06%、9.80%，镍下跌2.68%；SHFE铜、锌、锡分别上涨1.45%、1.71%、1.40%，铝、铅、镍分别下跌1.80%、2.27%、7.32% [8][32][35] - 半导体材料：2026年3月全球半导体销售额为995.2亿美元，同比增长79.2%，环比增长11.5%，连续第29个月同比增长；中国半导体销售额为267.4亿美元，同比增长74.8%，环比增长12.7% [8][38] - 超硬材料：2026年4月，我国超硬材料及其制品出口1.38万吨，同比下跌15.46%；出口额1.80亿美元，同比上涨2.57%；出口单价13.04美元/千克，同比上涨21.32% [8][45] - 特种气体：截至2026年5月28日，氦气价格1736元/瓶，月跌幅达38.40%；氙气、氪气价格分别为19500元/立方米、165元/立方米，月跌幅分别为2.50% 和 10.81% [8][53][55] 3. 行业动态 - 半导体：华为提出“韬（τ）定律”，以“时间缩微”替代“几何缩微”作为半导体发展新路径 [59]；深圳市“十五五”规划纲要提出做强半导体与集成电路全品类制造 [60] - 超硬材料：Diamond Foundry在西班牙投建金刚石半导体项目，规划累计投资达23.5亿欧元（约192.7亿元人民币）[60]；郑州市“十五五”规划纲要提出积极创建超硬材料领域国家制造业创新中心，打造培育钻石之都 [60] - 新能源：2026年4月我国新能源汽车新车销量占有率达53.2%；截至4月底，全国太阳能发电装机容量12.5亿千瓦，同比增长26.2% [60] 4. 河南上市公司财务数据与要闻跟踪 - 力量钻石：2026年一季度营业收入1.84亿元，同比增长55.85%；归母净利润0.36亿元，同比增长147.10% [62] - 洛阳钼业：2026年一季度营业收入664.03亿元，同比增长44.34%；归母净利润77.60亿元，同比增长96.66% [62] - 四方达：控股子公司计划投资约4.5亿元建设年产2.5万片CVD金刚石项目 [62] - 濮耐股份：公司涉及走私出口天然鳞片石墨案件，被营口市人民检察院起诉 [62] 5. 投资建议 - 铜：供需矛盾显现，价格中枢上移，建议关注资源储量丰富、产能规划明确的头部企业 [68] - 超硬材料：传统需求承压，但功能性金刚石在半导体、军工等领域的应用产业化序幕拉开，建议关注在热管理用、光学用金刚石领域有布局的企业 [68]