报告行业投资评级 - 行业评级为“看好” [6] 报告的核心观点 - 风电行业盈利修复与格局优化共振，短期风机价格企稳回升、陆上风电装机加速及海上风电政策催化，长期受益于深远海技术突破与全球化出海增量 [3] - 建议关注盈利修复弹性最大的整机龙头企业及海风产业链核心标的，中长期布局深远海与海外订单弹性标的 [3] 一、风电板块一周行情回顾 - 本周（2026/05/18-2026/05/22）沪深300指数下跌0.30%，申万31个行业指数中5个上涨，电力设备（申万）指数本周上涨0.08%，排在第5位，跑赢指数0.37个百分点 [1][11] - 电力设备二级行业指数涨跌互现，风电设备行业指数下跌1.21% [1][14] - 风电设备行业公司中，本周涨幅居前的为明阳智能、湘电股份、海力风电、时代新材、运达股份；跌幅居前的为振江股份、天顺风能、新强联、通裕重工、吉鑫科技 [1][18] 二、招标和主要原材料价格情况 - 2025年第一季度国内公开招标风电机组容量为28.6吉瓦，同比增长22.7% [22] - 2025年第三季度，3兆瓦风机公开投标均价为1610元/千瓦，同比增长9.2% [22] - 本周主要原材料价格小幅波动：铁矿石期货收盘价792元/吨，环比下降17.5元/吨；铸造生铁价格3060元/吨，环比下降20元/吨；中厚板价格3538元/吨，环比下降33元/吨；铜现货价格13545美元/吨，环比下降0.1%；铝现货价格3706美元/吨，环比上涨2.0%；环氧树脂价格16233.33元/吨，环比下降700元/吨 [2][25] 三、公司及行业事件 - 根据全球风能理事会数据，2025年全球风电整机制造商共安装28，395台新风电机组，同比增长23% [33] - 2025年全球新增装机排名前五的整机供应商首次全部来自中国，分别为：金风科技（29.7吉瓦）、远景能源（21.8吉瓦）、运达股份（19.8吉瓦）、明阳智能（18.6吉瓦）和三一重能（15.1吉瓦） [33] - 国网浙江电力计划在“十五五”期间新增2500万千瓦近、远海风电并网能力，以及超3000万千瓦新增光伏消纳能力 [34][35] - 江西省“十五五”规划纲要提出，到2030年新能源发电装机规模达到5500万千瓦以上 [38]