报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周贵金属在中东尾部风险下降与美联储偏鹰路径下维持高位震荡，通胀持续运行和K型经济下脆弱的就业市场使美联储双重目标承压，在通胀未实质性好转前难以单边上涨，后续以区间震荡为主，需关注初步协议确认，策略上短期建议保持观望，沪金主力合约参考运行区间950 - 1000元/克，沪银主力合约参考运行区间18200 - 20000元/千克 [11] 根据相关目录分别进行总结 周度评估及行情展望 - 本周截至周五收盘，沪金跌0.93%报989.40元/克，沪银跌3.35%报18358.00元/千克；COMEX金涨1.32%报4569.90美元/盎司，COMEX银跌0.43%报75.59美元/盎司；10年期美债收益率报4.57%；美元指数涨0.23%报99.18 [11] - 中东地缘风险缓和，美伊达成60天谅解备忘录但核心问题未决，霍尔木兹海峡四分之一大型油轮驶离 [11] - 高通胀使市场加息预期升温，美联储或长时间维持利率不变，压制贵金属价格上行空间 [11] - 4月美国PCE同比升至3.8%，核心PCE同比3.3%，住房等服务价格刚性上涨，能源涨价拉长通胀回落周期，个人消费支出环比增0.5%，可支配个人收入环比降0.1%，个人储蓄率降至2.6% [11] - 国内白银供给端上游补库、中游主动去库，4月银矿砂进口22589吨，累计进口76186吨同比涨30%，国内白银产量1706吨，累计生产6540.30吨同比升9.7%，中游产量回落至650吨，高端高纯硝酸银进口量升至0.32吨，银粉产量及进口量走低 [11] 黄金周度回顾 - 内盘截至5月30日收盘，沪金周度跌0.93%，报989.40元/克，本周最高价998.70元/克，最低价983.56元/克 [20] - 外盘截至5月23日收盘，COMEX金周度涨1.32%，报4569.90美元/盎司，最高价4569.90美元/盎司，最低价4488.50美元/盎司 [23] - 截至本周五COMEX黄金库存为879.70吨 [33] - 本周截至最新报告期，COMEX黄金管理基金净多持仓9.74万手，其中多头持仓12.43万手，空头持仓2.68万手 [40] - 本周截至最新报告期，外盘主要黄金ETF基金总持仓量为1658.50吨（其中SPDR持仓1029.14吨，iShares持仓478.47吨） [42] 白银周度回顾 - 内盘截至5月30日收盘，沪银周度跌3.35%，报18358.00元/千克，最高价18995.00元/千克，最低价18251.00元/千克 [48] - 外盘截至5月30日收盘，COMEX银周度跌0.43%，报75.59美元/盎司，最高价77.27美元/盎司，最低价74.89美元/盎司 [51] - 截至本周五COMEX白银库存为9843.94吨 [61] - 本周，截至最新报告期，COMEX白银管理基金净持仓10055.00手，其中多头持仓16670.00手，空头持仓6615.00手 [66] - 本周，截至最新报告期，外盘主要白银ETF基金总持仓量为25456.51吨（其中SLV持仓15118.69吨，PSLV持仓6800.37吨，PHAG持仓1449.49吨） [69] 美国财政及货币 - 美联储资产负债表总资产较上周减少92.60亿美元，负债端总负债较上周减少92.94亿美元 [72] - 展示了美联储总资产、资产端国债及MBS变化，以及主要经济体兑美元情况 [74] - 呈现了美联储主要利率、美国10Y - 1Y期限溢价情况 [76] 美国宏观经济数据 - 展示美国GDP同比、环比数据 [80] - 呈现美国CPI、PPI及核心PPI、PMI、住房、就业、个人收入等数据及相关分项情况 [84][87][89][92][94][98] 全球流动性跟踪 - 展示主要经济体利率、利率周度涨跌幅、兑人民币和美元情况，以及发达国家和发展中国家股指周度涨跌、美欧股市板块周度涨跌情况 [103][106][109][111][113]