报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 玻璃周报 上周国内浮法玻璃市场交投氛围转淡价格下移，物流运输受强降雨影响受阻，需求端疲态延续，政策预期对市场情绪有提振，盘面有筑底迹象，当前市场多空交织，建议短期观望，主力合约参考区间1000 - 1100元/吨 [12][13] 纯碱周报 上周纯碱供应下滑，产能利用率同比偏低，需求无明确边际变化，煤炭价格上行形成成本支撑，预计纯碱偏强运行，但受浮法玻璃需求限制，盘面反弹幅度有限，建议观望，主力合约参考区间1180 - 1250元/吨 [56][57] 根据相关目录分别进行总结 玻璃周报 周度评估及策略推荐 - 价格：截至2026/05/29，浮法玻璃现货报价1040元/吨环比持平，主力合约收盘报1038元/吨环比+10元/吨，基差2元/吨环比-10元/吨 [12] - 成本利润：以天然气为燃料利润-142.8元/吨环比-10元/吨，河南LNG市场低端价5920元/吨环比-150元/吨；以煤炭为燃料周均利润-11.28元/吨环比-2.32元/吨；以石油焦为燃料周均利润-147.47元/吨环比持平 [12] - 供给：全国浮法玻璃日熔量14.69万吨环比持平，开工产线206条环比+1条，开工率70.07%；下游深加工订单8.6日环比+0.50日，Low - e玻璃开工率52.56%环比+1.66% [12] - 需求：2026年01 - 04月商品房累计销售面积25257.98万㎡同比-10.20%，04月单月销售面积5733.03万㎡同比-10.31%；04月汽车产销分别为257.48/252.61万辆同比-1.68%/-2.45%，01 - 04月累计产销961.40/957.40万辆 [12] - 库存：全国浮法玻璃厂内库存7682.3万重箱环比+36.80万重箱，沙河地区厂内库存460.8万重箱环比+19.20万重箱 [12] 期现市场 - 基差：截至2026/05/29，基差2元/吨环比上周-10元/吨 [17] - 月间价差：01 - 05价差为-66元/吨（-3），05 - 09价差为159元/吨（+2），09 - 01价差为-93元/吨（+1），持仓量达153.82万手 [20] 利润及成本 - 天然气燃料：利润-142.8元/吨环比-10.00元/吨，河南LNG市场低端价5920元/吨环比-150元/吨 [26] - 煤炭燃料：周均利润-11.28元/吨环比-2.32元/吨 [29] - 石油焦燃料：周均利润-147.47元/吨环比持平 [29] 供给及需求 - 产量及开工率：全国浮法玻璃日熔量14.69万吨环比持平，开工产线206条环比+1条，开工率70.07% [33] - 需求：下游深加工订单8.6日环比+0.50日，Low - e玻璃开工率52.56%环比+1.66%；2026年01 - 04月商品房累计销售面积25257.98万㎡同比-10.20%，04月单月销售面积5733.03万㎡同比-10.31%；04月汽车产销分别为257.48/252.61万辆同比-1.68%/-2.45%，01 - 04月累计产销961.40/957.40万辆 [36][39][42] 库存 - 全国浮法玻璃厂内库存7682.3万重箱环比+36.80万重箱，沙河地区厂内库存460.8万重箱环比+19.20万重箱 [46] 纯碱周报 周度评估及策略推荐 - 价格：截至2026/05/29，沙河重碱现货报价1154元/吨环比+22元/吨，主力合约收盘报1204元/吨环比+22元/吨，基差-50元/吨环比持平 [56] - 成本利润：氨碱法周均利润-90.9元/吨环比-0.45元/吨，联碱法周均利润28元/吨环比-51元/吨 [56] - 供给：纯碱周度产量71.6万吨环比-1.07万吨，产能利用率75.59%；重碱产量37.09万吨环比-2.45万吨，轻碱产量34.51万吨环比+1.38万吨 [56] - 需求：全国浮法玻璃日熔量14.69万吨环比持平，开工产线206条环比+1条，开工率70.07% [56] - 库存：纯碱厂内库存169.7万吨环比-7.90万吨，库存可用天数12.54日环比-0.59日；重碱厂内库存68.95万吨环比-8.21万吨，轻碱厂内库存100.75万吨环比+0.31万吨 [56] 期现市场 - 基差：截至2026/05/29，基差-50元/吨环比上周持平 [61] - 月间价差：01 - 05价差为-37元/吨（+13），05 - 09价差为93元/吨（-14），09 - 01价差为-56元/吨（+1），持仓量达153.82万手 [64] 利润及成本 - 纯碱利润：氨碱法周均利润-90.9元/吨环比-0.45元/吨，联碱法周均利润28元/吨环比-51元/吨 [71] - 原料成本：秦皇岛到港动力煤848元/吨环比+13元/吨，河南LNG市场低端价5920元/吨环比-150元/吨；西北地区原盐价格215元/吨环比持平，山东合成氨价格2230元/吨环比+18元/吨 [74][77] 供给及需求 - 纯碱产量：周度产量71.6万吨环比-1.07万吨，产能利用率75.59%；重碱产量37.09万吨环比-2.45万吨，轻碱产量34.51万吨环比+1.38万吨 [81][84] - 纯碱需求：全国浮法玻璃日熔量14.69万吨环比持平，开工产线206条环比+1条，开工率70.07% [87] 库存 - 纯碱厂内库存169.7万吨环比-7.90万吨，库存可用天数12.54日环比-0.59日；重碱厂内库存68.95万吨环比-8.21万吨，轻碱厂内库存100.75万吨环比+0.31万吨 [91][94]