宏观周脉博系列20:\六张网\投资:钱从哪里来,拉动有多强?
长江证券·2026-05-31 16:30

投资规模与结构 - “十五五”时期“六张网”总投资规模预计达26.9万亿元,年均投资5.4万亿元[6] - “十五五”期间年均投资较“十四五”期间年均4.5万亿元增长21%[6] - “十五五”投资结构为:水网24%、算力网21%、城市地下管网19%、新型电网18%、物流网12%、新一代通信网5%[6] - 相较于“十四五”时期,算力网投资占比提升幅度最大,约6个百分点[6] 资金来源构成 - 预计2026年“六张网”建设资金主要来自财政、信贷和企业投资,总计约5.4万亿元[40] - 财政资金预计每年支持约3万亿元,占总资金来源半壁江山[7] - 银行信贷预计每年提供约1.8万亿元资金支持[7] - 企业投资(主要来自互联网大厂和三大运营商)预计每年约1万亿元[7] 经济影响与定位 - 2026年“六张网”相关投资预计约7万亿元,预计拉动当年名义GDP约1.3个百分点[8] - 2026年“六张网”年均投资5.4万亿元,已逐步接近当年地产投资8.3万亿元的规模[8] - “六张网”投资长期将逐步接棒地产投资,更侧重基础设施建设的质效提升[8]

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