2026年5月PMI点评:产成品库存压力显现
招商证券·2026-05-31 17:32
制造业PMI总体与分项 - 5月制造业PMI为50.0%,较4月下降0.3个百分点,降至荣枯临界点[2] - 5月新出口订单指数为48.6%,较4月下降1.7个百分点,显示外需放缓[5] - 5月制造业新订单指数为49.9%,临近荣枯线,内需受假期消费支撑相对改善[5] - 5月制造业生产指数为51.2%,较4月下降0.3个百分点,但连续3个月高于51%[5] - 5月原材料购进价格指数为60.5%,较4月下降3.2个百分点,但仍处高位[5] 库存与价格 - 5月原材料库存指数为48.6%,较4月下降0.7个百分点[5] - 5月产成品库存指数为49.3%,较4月上升1.8个百分点,显示产品去库压力加大[5] - 5月出厂价格指数为51.9%,较4月下降3.2个百分点,仍处扩张区间[5] 非制造业PMI - 5月服务业商务活动指数为50.3%,较4月上升0.7个百分点,重返扩张区间[2] - 5月建筑业商务活动指数为48.8%,较4月上升0.8个百分点,仍低于荣枯线[2] - 5月建筑业新订单指数为43.5%,较4月上升1.9个百分点,出现边际改善[5]