行业投资评级 - 行业评级为增持（维持）[7][9][37] 报告核心观点 - 核心观点为融资协调机制巩固，小微金融供给加强[6][33] - 随着重点领域与薄弱环节金融支持加强，银行信贷投放与资产质量更趋稳健，息差有望维持趋稳态势，巩固业绩稳定性与高股息优势，当前板块配置价值凸显[9][36] - 建议关注两条投资主线：一是经营稳健与分红稳定的高股息股；二是优质区域行业绩弹性带来的估值修复机会[9][37] 市场回顾 - 本期（2026.05.25 至 2026.05.31）银行(申万) 指数上涨 0.94%，市场表现弱于沪深300指数 0.03 个百分点[11] - 分子板块来看，大型银行/股份行/城商行/农商行涨跌幅为-0.48%/2.87%/0.12%/-1.20%，股份制银行市场表现相对领先[11] - 行情表现前五的银行为：重庆银行（+6.84%）、兴业银行（+5.96%）、浦发银行（+4.58%）、长沙银行（+3.37%）、招商银行（+2.67%）[11] 资金市场 - 资金面保持宽松，本期央行公开市场净投放 7044 亿元[21] - 本期R007/DR007/7天拆借利率日均数分别为 1.39%/1.37%/1.17%，相比前值变动 1 BP/3 BP/-16 BP，资金利率有所回升[21] - 存单发行利率相对稳定，本期国有大行/股份行/城商行/农商行 1 年期同业存单发行利率均值分别为 1.45%/1.44%/1.51%/1.55%，较前值变化 0 BP/0 BP/3 BP/4 BP，大行与区域行利差为 9 BP[23] - 5月存单净融资 1823.60 亿元，存单净融资额较前值继续回升[24] 行业与公司动态 - 国家金融监督管理总局发布《关于做好 2026 年小微企业金融服务工作的通知》，要求充分发挥支持小微企业融资协调工作机制作用，推动小微企业金融服务“稳投放、优结构、提质量、可持续”[6][33] - 要求完善常态化对接渠道，巩固工作机制成果，并增强服务精度，发挥金融政策协同效能，引导金融机构重点支持科技、消费、外贸等领域，加大重点产业链上下游小微企业信贷投放[7][34] - 小微贷款有望保持较快增长，资产风险相对可控，银行将通过做好首贷、信用贷、中长期贷款支持，增加小微企业法人贷款投放[8][34] - 银行业金融机构将错位发展，大中型商业银行侧重区域协调，地方法人银行坚守服务中小企业的定位[8][35] - 青岛银行首次公开发行A股前已发行股份本次解除限售的数量为 409,693,339 股，占公司A股股份的 11.6113%，占股份总额的 7.0390%，上市流通日期为2026年6月1日[36] - 南京银行收到国家金融监督管理总局江苏监管局批复，同意江苏交控持有公司股份比例超过 15%[36] 投资建议 - 推荐关注经营稳健与分红稳定的高股息股，如工商银行、中国银行和中信银行等[9][37] - 推荐关注优质区域行业绩弹性带来的估值修复机会，如江苏银行、成都银行、沪农商行、渝农商行、常熟银行等[9][37]