报告行业投资评级 - 领先大市-B（维持） [1] 报告核心观点 - PCB上游材料高景气持续，建滔积层板年内第四次提价，板料全系列提价10%，PP产品提价20%，头部企业成本转嫁能力强，顺价顺畅 [4][7][56][58] - 上游材料电子布、HVLP铜箔因供给刚性约束（高端电子布核心设备交付周期长达一年以上，HVLP铜箔技术壁垒高、扩产周期长）与AI等需求激增，预计供需缺口将持续存在，有望迎来量价齐升 [7][58] - 建议关注PCB上游材料产业链投资机会，具体包括树脂、电子布、铜箔及覆铜板领域的相关公司 [7][58] 二级市场表现 - 本周（20260525-20260529）新材料板块下跌，新材料指数跌幅为4.05%，跑输创业板指（涨幅2.53%）6.58个百分点 [4][15] - 同期沪深300上涨0.97%，上证指数下跌1.08% [15] - 近五个交易日，重点子板块表现分化：半导体材料上涨1.00%，合成生物指数下跌2.89%，电子化学品下跌1.41%，可降解塑料下跌3.21%，工业气体下跌5.46%，电池化学品下跌5.42% [4][20] - 上周新材料板块实现正收益个股占比为16.85%，表现占优的个股包括中船特气（周涨33.61%）、联瑞新材（周涨24.35%）、信德新材（周涨21.41%）等 [27][29] - 上周机构资金净流入较多的个股有中船特气（3.67亿元）、天承科技（3.05亿元）、信德新材（2.18亿元） [27][29] 产业链数据跟踪 氨基酸 - 截至6月1日，主要氨基酸品种价格周环比普遍下跌：缬氨酸11600元/吨（-4.53%），精氨酸24750元/吨（-1.98%），色氨酸33500元/吨（-2.90%），蛋氨酸42500元/吨（持平） [5][30] - 苏氨酸价格8200元/吨，周环比下降10.38% [30] 可降解塑料 - 截至6月1日，PLA（FY201注塑级）价格18100元/吨，PLA（REVODE 201吹膜级）价格17200元/吨，PBS价格16500元/吨，均较上周持平 [5][34] - PBAT价格11750元/吨，周环比下降2.08% [5][34] - 2026年4月，PLA进口均价为2075.09美元/吨，环比下降1.80%；出口均价为2373.54美元/吨，环比上升7.27% [34] 工业气体 - 2026年6月1日，氧气价格474.5元/吨，月环比上涨11.57%；氮气价格522元/吨，月环比上涨16.52% [39] - 稀有气体价格分化：氖气价格95元/立方米，月环比下降9.52%；氙气价格17000元/立方米，月环比下降12.82%；氪气价格195元/立方米，月环比持平 [39] 电子化学品 - 2026年6月1日，UPSSS级氢氟酸价格11000元/吨，月环比持平；EL级氢氟酸价格7735元/吨，月环比下降2.52% [5][42] - G5级硫酸价格5500元/吨，月环比上涨14.58%；G5级氨水价格3600元/吨，月环比上涨12.50% [42] 维生素 - 截至6月1日，主要维生素品种价格周环比多数下跌：维生素A价格81500元/吨（-8.94%），维生素E价格82500元/吨（-7.82%），泛酸钙价格54500元/吨（-9.92%） [5][46] 高性能纤维 - 2026年6月1日，碳纤维（江苏地区T700/12K）价格105元/千克，月环比持平 [47] - 2026年4月，芳纶进口单价为9.58美元/千克，环比下降22.58%；出口单价为10.99美元/千克，环比下降3.38% [47] - 2026年5月28日，PA66（注塑）价格2.1万元/吨，周环比下降2.33% [49] 重要基础化学品 - 2026年5月29日，布伦特原油价格92.1美元/桶，周环比下跌11.1% [55] - 2026年6月1日，聚丙烯（拉丝）价格9600元/吨，周环比下跌1.5%；聚碳酸酯（通用）价格16300元/吨，周环比下跌3.6% [55] 行业要闻 - 建滔积层板于5月27日发布涨价通知，板料全系列提价10%，PP产品提价20%，主要因铜价高企及玻璃布供应紧张导致成本攀升 [56] - 半导体载板制造商奥特斯（AT&S）宣布将投入数千万欧元扩建重庆工厂，以应对AI算力需求爆发，投资由客户全额承担 [57] - 国内首套年产2.75万吨环烯烃聚合物（COP）新材料项目在宁波开工，项目总投资15.36亿元，一期5000吨/年生产线计划于2027年12月投产 [57] 投资建议关注公司 - 树脂领域：圣泉集团、东材科技、呈和科技 [7][58] - 电子布领域：中材科技、宏和科技、国际复材、菲利华 [7][58] - 铜箔领域：铜冠铜箔、德福科技、隆杨电子 [7][58] - 覆铜板生产企业：生益科技、南亚新材、华正新材 [7][58]