报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 - 预计国内甲醇市场或延续高位震荡偏弱整理格局，重心存在小幅下移可能；预计本周甲醇价格震荡为主，MA2609在2840 - 2960震荡运行 [5] 根据相关目录分别进行总结 每日提示 - 甲醇2609基本面预计国内甲醇市场或延续高位震荡偏弱整理格局，内地供应端利好支撑减弱，需求端绝对弱化，价格上行动力不足，但下方空间有限；港口市场高位震荡，基本面供需双弱持续博弈 [5] - 甲醇2609基差方面，江苏甲醇现货价为3200元/吨，09合约基差310，现货升水期货 [5] - 库存方面，截至2026年5月28日，华东、华南港口甲醇社会库存总量为46.01万吨，较上周期降库5.19万吨；沿海地区可流通货源减少3.47万吨至28.01吨 [5] - 盘面20日线走平，价格在均线下方 [5] - 主力持仓净多，多减 [5] 多空关注 - 利多因素包括部分装置停车或者降负荷，如内蒙古黑猫、山西中信等；伊朗甲醇开工低位，预计2月份甲醇进口继续收缩；前期产区甲醇工厂积极排库，当前库存不多，部分企业甚至限量销售；部分下游用户继续节前备货 [6] - 利空因素包括国内甲醇开工维持高位，货源供应并无缺口；随着春节临近，下游甲醛等逐步停车放假，对原料需求弱化；港口主要烯烃装置停车，当地需求弱化明显；多数下游完成节前备货，阶段性需求减弱 [7] 基本面数据 - 现货市场方面，环渤海动力煤价格704元/吨，CFR中国主港391美元/吨，进口成本3259元/吨等，部分价格有涨跌变化 [8] - 期货市场方面，期货收盘价2890元/吨，较之前上涨26元/吨，注册仓单和有效预报均为800张和0张 [8] - 价差结构方面，基差、进口价差等存在不同程度变化，如江苏 - 鲁南基差较之前上涨24元/吨 [8] - 开工率方面，华东、山东、西南、西北及全国加权平均开工率均有不同程度下降 [8] - 库存情况方面，华东港口库存较之前减少5.30万吨，华南港口库存较之前增加0.11万吨 [8] - 国内甲醇现货价格方面，江苏、河北、内蒙古、福建等地价格有不同程度上涨，鲁南价格持平 [9] - 甲醇基差方面，现货价格周涨幅2.08%，期货价格周涨幅3.07%，基差较之前变化 -21 [11][13] - 甲醇各工艺生产利润方面，煤制、天然气制、焦炉气制利润有不同表现，如煤制利润周涨幅14 [18] - 国内甲醇企业负荷方面，全国和西北甲醇负荷较上周分别下降3.81%和3.55% [20] - 外盘甲醇价格和价差方面，CFR中国和CFR东南亚价格均有下降，价差较之前增加6 [23] - 甲醇进口价差方面，现货价格周涨幅1.75%，进口成本周跌幅2.33%，进口价差较之前增加143 [27] - 甲醇传统下游产品价格方面，甲醛、二甲醚价格持平，醋酸价格周跌幅5.56% [30] - 甲醛生产利润和负荷方面，利润较之前下降7，负荷较之前增加0.01% [35] - 二甲醚生产利润和负荷方面，利润较之前下降21，负荷较之前增加1.45% [38] - 醋酸生产利润和负荷方面，利润较之前下降236，负荷较之前下降1.29% [43] - MTO生产利润和负荷方面，利润较之前下降208，负荷较之前下降2.27% [48] - 甲醇港口库存方面，华东库存较上周减少5.30万吨，华南库存较上周增加0.11万吨 [51] - 甲醇仓单和有效预报方面，仓单和有效预报数量均无变化 [57] - 甲醇平衡表展示了2022 - 2024年不同月份的总产量、总需求、净进口、库存、供需差等数据 [59] 检修状况 - 国内甲醇装置检修涉及西北、华东、西南、东北等地区多家企业，如陕西黑猫、青海中浩等，检修起始日、结束日及周检修损失量各有不同 [60] - 国外甲醇装置运行情况不一，部分装置听闻恢复、运行半稳、开工一般等，如ZPC、KRS等 [61] - 烯烃装置运行情况方面，部分装置停车检修、运行平稳、负荷一般等，如陕西清城清洁能源、延安能化等 [62]