报告行业投资评级 - 工业硅走势评级为震荡，多晶硅走势评级为震荡 [2] 报告的核心观点 - 工业硅枯水期转平水期，四川、云南新开少，新疆开工高，产量有上行预期；多晶硅周产 1.93 万吨环比持平，库存 32.1 万吨环比降 4.18%，需求端光伏组件和硅片产量同环比下降，反内卷概念预期走强 [2] - 工业硅盘面冲高回落，6 月丰水期复产或加速，成本下移，但焦煤价格影响成本，等待作空机会；多晶硅盘面下跌，面临丰水期预期，产量难大增也无明确减产，现货价格环比下滑，行业会议讨论定价 [3] - 操作建议为工业硅冲高轻仓试空，多晶硅 3.5 万元多单入场 [3] 各目录总结 工业硅 供应端 - 展示各规格工业硅现货价格、主产地电价、工业硅产量（分地区）等图表，资料来源于 SMM 和信达期货研究所 [6][16] 下游需求端 - 未提及具体内容 升贴水情况 - 展示价差基差组合图、主力基差图表，资料来源于 SMM 和信达期货研究所 [21] 多晶硅 供应端 - 展示各规格多晶硅价格、产量、库存等图表，资料来源于 SMM 和信达期货研究所 [24] 下游需求端 - 展示主流硅片价格、产量、库存，电池片产量，组件产量，国内新增装机量等图表，资料来源于 SMM 和信达期货研究所 [30][32][38]