报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 2026年风电行业处于高景气发展周期，政策、市场、技术多重利好叠加，行业发展质量持续提升，报告研究的具体公司所处行业赛道具备广阔发展空间；公司风电增速器智慧工厂建成投产后将筑牢核心竞争壁垒，公司经营战略转向提质增效、盈利修复，未来业绩改善依托客户与市场驱动、核心业务聚焦、产能与效率提升、国际化业务突破、管理与运营保障等核心支撑[26][27] 根据相关目录分别进行总结 调研基本情况 - 调研对象为威力传动，接待时间是2026 - 06 - 04，上市公司接待人员为副总裁、董事会秘书周建林 [17] 详细调研机构 - 接待对象包括上海喜世润投资（投资公司）、深圳融合投资（其它） [18] 调研机构占比 未提及 主要内容资料 公司概况 - 威力传动2003年成立于宁夏银川，现有员工1900余人，主营业务为风电齿轮箱的研发、生产和销售，业务覆盖多领域，主要产品多样，致力于为新能源产业提供精密传动解决方案，在国内风电齿轮箱市场占据前列位置，是众多国内外知名风电企业的重要供应商 [21][22] 与投资者沟通和交流的主要问题 - 风电增速器有较高行业壁垒，体现在技术、资金、客户与认证、品牌与人才等方面 [22] - 公司研制的增速器具有啮合平稳等优势，得益于领先的技术与工艺，如齿轮采用优质合金钢材料和先进热处理、加工工艺，铸件采用耐低温冲击材料并执行严格探伤标准 [23] - 公司围绕技术、生产、供应链及运营多维度推进增速器成本优化举措，后续随着智慧工厂全面达产及举措深化落地，成本控制能力将持续提升 [23][24][25] - 全球风电进入新阶段，2025年全球风电新增装机达169GW，同比增加超40%，中国新增装机保持高位；展望2026 - 2030年，全球年均新增风电约194GW，2026年风电行业仍处高景气周期，但竞争与挑战并存 [26] - 公司风电增速器智慧工厂建成投产后将筑牢核心竞争壁垒，当前经营战略转向提质增效、盈利修复，未来业绩改善依托客户与市场驱动等五大核心支撑 [27][28]