报告行业投资评级 - 短期走势评级为震荡，中短期走势评级为看涨 [1] 报告的核心观点 - 短期有高位反复机会但上攻空间有限，资金活跃度仍存，两市成交额维持在3万亿上下，期指基差、期权波动率中性，电子、通信等前期主线板块或反复表现；科创50/上证50比值创近五年新高，海外降息预期走弱、国内流动性或产业驱动新增变量有限，科技板块延续一枝独秀行情概率低，若市场分化拉升加剧，将加快调整节奏、扩大回调幅度 [3] - 中期关注风格切换机会，大小盘比价来到具备安全垫的极值区间，人民币升值趋势明确，中美利差收敛带动核心资产重估是中期趋势，短期风格切换不会一蹴而就，建议IF - IM组合逢低布局持有 [3] 根据相关目录分别进行总结 宏观股市信息 - 美国总统特朗普表示，若美国与伊朗达成协议，不排除与伊朗新任最高领袖会晤，重申美国绝不允许伊朗拥有核武器，此前对伊朗核设施打击已将相关设施“彻底摧毁” [1] - 三大交易所修订交易业务单元管理要求，向券商下发通知，要求启动交易单元全面自查，严禁为个别投资者提供特殊便利，存量不合规配置须在3个月内整改完毕 [1] 股指盘面回顾 - 上个交易日A股震荡走低，上证50收跌1.01%，沪深300收跌0.69%，中证500收跌0.06%，中证1000收跌0.15%；能源设备（+2.66%）、电子元器件（+2.09%）领涨，办公用品（-3.13%）、贵金属（-2.78%）落后，个股上涨1300余家，涨停92家，个股赚钱效应偏差 [5] - 近期指数进入调整波段，日线技术面普遍转空；周线上，除上证50外，沪深300、中证500、中证1000周线多头趋势尚未破，观察本周保持情况 [5] - 昨日A股成交金额再度收窄，来到2.78万亿元一带，近期资金入场承接意愿降温，整体仍维持在历史偏高水平 [5] 操作建议 - 期货操作上，单边情绪预计仍有反复，IC/IM可观望或轻仓滚动做多，不建议追高；IF - IM组合可中期持有 [4] - 期权操作上，昨日隐含波动率变化不大，沪深300当月平值IV维持在16 - 17%一带，属于历史中位水平；短期标的高位震荡，波动率弹性有限，买权赔率预计有所下降；卖权安全垫较薄，建议整体期权端谨慎参与 [4]