报告行业投资评级 - 行业评级为“推荐” [7] 报告核心观点 - 新能源汽车行业呈现“一超多强”格局，比亚迪领先，零跑汽车成为首个单月交付突破8万辆的新势力品牌 [2][14] - 新能源发电行业在SNEC展上聚焦“算电协同”，储能企业加速布局面向AIDC（人工智能数据中心）的解决方案，行业向综合能源与零碳算力服务商转型 [3][42] - 电力设备板块关注国网招标、设备出海、配网智能化及特高压建设带来的投资机会 [4][60][62] - 商业航天领域，长征八号火箭成功发射，增强了我国中低轨道卫星组网发射实力，并开启高密度发射模式 [5][65] 根据相关目录分别进行总结 1 新能源汽车 - 行业格局：2026年5月，中国造车新势力销量确立“一超多强”格局。比亚迪单月交付383,453辆，同比增长0.3%，环比增长19.4%，保持市场领先。零跑汽车交付81,569辆，同比增长81.0%，环比增长14.3%，成为首个单月突破8万辆的新势力品牌。第二梯队品牌销量集中在3万辆区间，如理想汽车交付33,350辆，蔚来交付37,705辆，小鹏交付32,158辆，极氪交付34,377辆 [2][14][19][20] - 投资主线：报告提出三条投资主线：1) 长期竞争格局向好的各环节龙头，如电池环节的宁德时代；2) 短期盈利边际改善的负极和隔膜环节；3) 由固态电池、钠电池等新技术带来的高弹性机会 [29] - 产业链价格：截至2026年6月5日，主要锂电池材料价格多数环比下跌，其中电池级碳酸锂价格环比下降7.91%至16.3万元/吨，工业级碳酸锂价格环比下降8.18%至15.93万元/吨，氢氧化锂价格环比下降8.67%至15.6万元/吨。三元正极材料、前驱体及电解液价格基本稳定或小幅下跌 [31] 2 新能源发电 - 行业热点：在SNEC 2026展会上，“算电协同”成为核心话题。AI算力需求带来的巨量电力消耗，为光伏和储能行业打开新增长空间。头部企业如华为、阳光电源、隆基绿能、阿特斯、天合光能等展示了面向AIDC的供电解决方案、光储深度融合的全栈产品及自研系统 [3][42][43][44] - 技术亮点：固态变压器(SST)被视为替代传统供电架构的革新方案，可实现中压直转低压直流，转换效率达98.5%以上，设备体积缩减约60%，电力损耗降低超40% [42] - 光伏产业链价格：硅料价格企稳，致密料维持在34-35元/千克。硅片价格持平，但库存有累积迹象。电池片价格出现松动，各尺寸均价降至0.32-0.33元/瓦。组件交付价格暂时维稳，集中式TOPCon组件价格在0.68-0.75元/瓦 [45][46][53] - 投资建议： - 光伏：关注硅料环节产能出清、BC与TOPCon技术领先企业、逆变器环节、北美市场高盈利标的及金刚线环节 [47][48] - 风电：关注海风（管桩、海缆）、具备全球竞争力的零部件和主机厂、以及大兆瓦关键零部件 [49][50][51] - 储能：分场景关注大储（商业模式）、户储（产品）及工商业储能投资机会 [52] 3 电力设备及工控 - 电网招标：国家电网2026年输变电项目第三次变电设备公开招标采购共560个标包，同比2025年第三批减少19包，环比2026年第一批减少14包 [4][59] - 投资主线： - 主线一（出海）：电力设备出海趋势明确，关注变压器、电表、线缆等环节具备竞争优势的企业 [60] - 主线二（配网）：配网智能化、数字化是投资重点，关注相关系统解决方案及分布式能源运营商 [62] - 主线三（特高压）：“十五五”特高压线路规划明确，关注相关设备企业 [62] - 工控及机器人：人形机器人产业化初期，关注参与特斯拉机器人供应链的确定性标的、具备量产性价比的国产供应链厂商以及内资领先工控企业 [63] 4 商业航天 - 行业动态：2026年6月5日，长征八号运载火箭成功发射千帆极轨12组卫星。长八系列火箭构成了太阳同步轨道5吨级和7吨级运载能力梯队，2026年已开启高密度发射模式 [5][65] - 投资建议：关注航空航天紧固件、发动机3D打印、电源系统、轻量化结构件等供应链企业，以及与商业航天有业务关联的公司 [65] 5 本周板块行情 - 板块表现：本周（20260601-20260605）电力设备与新能源板块下跌5.14%，跑输上证指数（跌幅1.00%），在申万一级行业中涨跌幅排名第30 [1][67] - 子行业表现：核电指数上涨1.65%，涨幅最大；新能源汽车指数上涨0.85%；太阳能指数下跌7.84%，跌幅最大 [69] - 个股表现：涨幅前五为弘讯科技(18.91%)、智慧能源(18.30%)、麦格米特(16.22%)、横店东磁(15.67%)、胜利精密(14.71%)；跌幅前五为固德威(-16.79%)、红相股份(-16.47%)、科陆电子(-16.18%)、涪陵电力(-15.59%)、大连电瓷(-15.57%) [69]