报告行业投资评级 - 增持（维持）[6] 报告核心观点 - 电力设备新能源板块在报告期内（2026年6月1日-6月5日）下跌4.9%[11]，但2026年以来累计上涨7.1%[11]，细分板块中，光伏设备下跌2.16%，风电设备下跌6.06%，电池板块下跌3.51%，电网设备下跌3.93%[13][14] - 报告重点分析了新能源发电（风电、氢能、储能、光伏）及新能源车领域的动态与投资机会[15] 风电&电网 - 大金重工H股上市：全球深远海风电装备龙头大金重工于2026年6月5日在香港交易所主板挂牌上市，实现“A+H”双平台[1][15]。H股全球发售1.0亿股（行使超额配售权前），发行价每股66.40港元，募资超66亿港元；若超额配售权全部行使，发行总数将达1.15亿股，募资超76亿港元，跻身2026年港股IPO募资第一梯队[1][15] - 募资用途：募集资金将投向四大方向：55%用于深远海风电技术迭代及浮式基础产线建设；20%用于建设欧洲本土化总装基地；10%用于筹建全球新能源研发中心；剩余15%用于海外新市场拓展（5%）及补充流动资金（10%）[1][15] - 公司业务与订单：大金重工为全球海上风电提供“建造+运输+交付”一站式解决方案，产品出口超30个国家[16]。截至2025年末，累计在手海外订单金额超百亿元人民币，覆盖欧洲北海、波罗的海等项目，船舶建造订单近百亿元，将于2027-2029年交付[16] - 行业关注点： - 关注欧洲海风单桩产能紧张及国内企业出海，如大金重工、天顺风能、海力风电[1] - 关注海缆高压、柔直技术渗透率提升，如东方电缆、中天科技、亨通光电[1] - 关注风机零部件，如金雷股份、德力佳、威力传动、新强联[1] - 看好2026年海风、海外市场及国内盈利提升共振，关注主机厂商运达股份、明阳智能、金风科技、三一重能[1] - 电网与算力：国内外算力需求增长，建议关注相关设备商如金盘科技、伊戈尔、四方股份等[1]。特高压招标有望加速，关注平高电气、许继电气、中国西电等[1] 氢能&储能 - 氢能：央地联手打造“西氢东送”主干通道与城镇燃气管网联动工程，滨海天津与中石化新星签订为期5年的《绿氢供应框架协议》，力争2028年底前具备绿氢接收条件[2][17]。建议关注设备商双良节能、华电重工、昇辉科技、华光环能，以及氢气压缩机厂商开山股份、冰轮环境、雪人股份[2][17] - 储能：SNEC 2026展会中储能主题馆达6个，数量首次超过光伏展馆（4个），光储一体化成为主流[2][19]。行业未来竞争核心在于产品综合能力、全产业链协同、全球化交付与长期本地化服务能力[2][19]。建议关注国内外增速确定性高的大储方向，如阳光电源、阿特斯、海博思创、正泰电源、上能电气、科华数据、东方日升[2][19] 光伏 - SNEC 2026展会动态：各大龙头发布新品，隆基推出LONGi ONE全栈光储方案；天合光能展示TOPCon3.0组件（最大功率760W）及THBC技术；晶澳首发两款新型工商业光储一体机；晶科能源亮相飞虎5组件及蓝鲸SunTera G5储能系统；爱旭推出G4满屏Ultra组件，量产效率升至26%，较上代提升1个百分点；通威亮相TNC3.0电池片，具备低温系数与90%高双面率优势[4][20] - 产业链价格： - 上游价格企稳：硅料致密复投料价格维持在34-35元/千克，颗粒料34-35元/千克；硅片价格持平，183N每片0.90元，210RN每片1.00元，210N每片1.20元[21] - 电池片价格松动：N型电池片本周均价下降，183N、210RN、210N分别降至每瓦0.32元、0.325元、0.33元[4][21]。六月份电池片排产环比上升，但需求不足，印度ALMM政策变化导致183N与210RN尺寸需求下滑明显，价格承压[4][21] - 组件价格暂稳：国内TOPCon组件集中式价格每瓦0.68-0.75元，分布式每瓦0.73-0.82元；海外TOPCon组件均价维持每瓦0.115美元[22] - 投资关注： - 海外组件涨价机会，关注隆基绿能、晶澳科技、晶科能源、天合光能、爱旭股份[4] - 新技术与产业化机会，关注迈为股份、聚和材料、钙钛矿相关公司（金晶科技、万润股份等）及北美产业链（拉普拉斯、迈为股份等）[4][22] 新能源车 - 钠电池产业进展：工信部组织钠离子电池储能产业交流活动，宁德时代、容百科技、海博思创、万华化学等企业参与[3][23] - 电池材料端：宁德时代将推出3MWh直流舱与3MW升压变流一体机构成的储能单元，系统寿命20年，计划2026年9月交付首批钠离子电池储能系统，全年实现GWh级出货[3]。容百科技将聚阴离子钠电材料加工成本降低30%-50%[3] - 应用端：海博思创将打造锂钠融合储能电站示范项目，2026年内落地[3]。宁德时代与海博思创已签署为期3年、规模60GWh的钠离子电池储能订单[3] - 产业展望：随着全产业链协同提速，钠离子电池储能产业有望加快规模化应用[3][24] - 建议关注：钠电池产业链公司如万顺新材、鼎胜新材、维科技术、传艺科技、元力股份、中科电气、容百科技[3][24][26]，以及具备Alpha的电池及材料、铜箔、电解液等环节[26] 一周重要新闻摘要 - 新能源汽车：比亚迪与中石化签署产业和资本合作框架协议，共建全国智慧能源生态[31]；中创新航2026年4月全球商用电动汽车电池装机量达1.91GWh，同比增350%，跃居全球第二[31]；融捷集团广州开发区新能源智造基地开工，总投资120亿元，规划产能24GWh[32]；江苏亿纬锂能南通超级储能工厂项目开工，总建筑面积约16.6万平方米[32] - 风电：运达股份预中标三峡100MW风储一体化项目，投标报价2.14亿元，折合单价2139元/kW[33][34]；明阳智能预中标中广核50MW风电项目，投标报价9750万元，折合单价1950元/kW[34]；金风科技秦皇岛500MW海上风电项目EPC总承包公示中标候选人，总报价41.55亿元[34]；电气风电预中标大唐600MW海上风机采购项目[35] - 储能：新疆100MW/800MWh氢储能项目总承包中标候选人公示，报价区间1.09~1.1038元/Wh[35]；山西200MW/400MWh储能电站总承包中标候选人公示，报价区间1.2935~1.2974元/Wh[35]；湖北174MW/348MWh电化学储能系统设备采购中标候选人公示，报价区间0.544~0.5554元/Wh[37]；华能4GWh储能系统框架采购中标结果公布，阳光电源、中车株洲所、海博思创等企业入选，中标单价处于0.5132-0.6017元/Wh之间[37] - 光伏：十一院拟以2.17元/瓦的报价中标中节能202MW渔光互补光伏EPC项目[38]；阳光新能源发布全球首款高效智能组件及《智能光伏组件技术白皮书》[38]；山西2026年第二批大型风光基地项目下达，规模5.2GW，中广核、华能、国家电投等领衔[39]；爱旭ABC组件在SNEC展会期间获3.75GW订单，其中海外市场3.1GW[39][40]