核心观点 - 报告核心观点为：在AI产业趋势明确、海外资本开支上调以及国内基建投资修复的背景下，机械设备行业迎来结构性机会，重点关注由制程迭代驱动的PCB设备半导体化、AI基础设施投资以及周期与成长类资产共振 [1][2][3] 宏观与市场表现 - 宏观动态：2026年4月，全国居民消费价格指数（CPI）同比上涨1.2%，较上月上升0.2个百分点；1-4月基础设施建设投资累计完成额达到65621.34亿元，同比增长4.92% [1] - 市场表现：本期（6月1日-6月5日）机械行业指数（中信）上涨1.31%，而沪深300指数下跌1.54%，创业板指下跌1.98% [1] - 子板块涨跌：本期涨幅居前的板块包括光模块设备（+10%）、人形机器人（+6%）和核电设备（+6%）；跌幅居前的板块包括AIDC设备（-4%）、液冷（-4%）和风电（-4%） [1] - 年初至今表现：机械细分行业中，刀具、光模块设备、半导体设备等板块涨幅领先，例如欧科亿累计涨幅达379.9%，凯格精机涨幅达192.8%，芯碁微装涨幅达181.7% [17][19] 行业动态与观点 - AI产业驱动：NVIDIA宣布VeraRubin进入规模化量产，其在大规模部署时智能体吞吐量较上一代平台提升10倍，为AI工厂提供POD级基础架构 [2] - 存储扩产：长鑫科技与长江存储（长存集团）更新上市进展，存储扩产有望拉动半导体设备需求 [2][35] - 行业观点：国内基建投资出现积极修复，但地产投资仍处低位，内需相对疲软；外需方面，在AI产业带动下，海外龙头企业普遍上调资本开支预期，AI投资趋势明确；欧美工业品进入低位补库周期，亚非拉区域矿山需求较好 [2] 投资建议与关注方向 - AI链条：关注VeraRubin量产带来的mSAP工艺设备和耗材机会、PCB设备半导体化、光通信扩产、AIDC发电需求（燃机排产周期拉长至2030年后）以及存储设备扩产 [3] - 周期类资产：通用装备订单加速，船舶新船价格环比上涨，工程机械内外需共振 [3] - 成长类资产：人形机器人方面，特斯拉Optimus V3进入最后定型阶段，供应链将陆续迎来定点 [3] - 具体推荐公司：报告列举了多个细分领域的推荐及建议关注公司，包括大族数控、芯碁微装、杰瑞股份、应流股份、鹰普精密、先导智能、骄成超声、恒立液压、三一重工、中国船舶等 [3][9] 细分板块最新观点 - 工程机械：2026年4月挖掘机销售28745台，同比增长29.8%，其中国内销量16920台，同比增长34.9%；出口11825台，同比增长23.2%。行业呈现“反内卷”提价（挖机价格上调约5%）与国内外需求共振态势 [22][23] - 船舶及上游资产：看好油服海工、造船等长周期向上资产，受益于全球局势动荡、长周期更换升级及细分市场需求（如LNG、双燃料船）扩容，中国企业在全球供应链中份额及价值量提升空间较大 [25] - 机器人：特斯拉Optimus V3即将发布，预计在灵巧手自由度、速度、轻量化及AI融合方面有较大提升，板块有望迎来催化 [27] - AI相关设备：AI燃气电厂投资加码，光模块产能供不应求，扩产需求迫切。重点关注发电链条（燃气轮机、航改燃等）、PCB设备、光模块/CPO设备及数据中心冷水机组 [29] - 锂电设备：行业进入新一轮龙头扩产及新技术周期，头部电池厂产能利用率高（如宁德时代2025年产能利用率达96.9%），固态电池、复合集流体等新技术带来增长点 [32] - 半导体设备：AI等技术驱动半导体需求增长，国产化持续推进。康宁与京东方合作加码玻璃基板产业化，“两存”（长鑫、长存）上市进展有望拉动设备需求 [34][35] - 其他前沿板块：可控核聚变领域因AI发展对能源需求增加而受关注；商业航天进入“航班化”拐点，民营火箭占比提升，关注3D打印及发动机核心部件 [36][38]