报告投资评级 - 行业评级：增持（维持）[4] 报告核心观点 - 报告核心观点围绕电力设备与新能源行业，重点关注锂电、储能、电网设备、光伏、风电等细分领域的最新动态与投资机会 [6] - 报告认为钠离子电池储能正进入规模化应用阶段，欧洲海风板块存在价值重估机会，光伏行业竞争格局正从制造能力比拼转向综合能力竞争 [12][27][34] 锂电板块总结 - 行业指数表现：本周申万电池指数下跌5.27%，跑输沪深300指数3.73个百分点，但锂电板块涨幅在所有行业中排名靠前 [10] - 核心标的涨跌：本周核心标的中，贝特瑞上涨5.4%，振华新材上涨4.9%，容百科技上涨4.7% [10][11] - 钠电产业化提速：宁德时代国内储能解决方案CTO表示，公司钠电储能系统将于全年实现GWh级出货，公司钠离子专用产线已建成投产 [12] - 产业协同加强：宁德时代与海博思创签署了为期3年、总量高达60GWh的钠离子电池合作协议 [12] - 政策与行业活动：工信部新闻宣传中心举办了钠电池储能调研交流活动，宁德时代、容百科技、海博思创等企业参与 [13] - 欧洲电动车销量：4月欧洲9国新能源汽车销量28.89万辆，同比增长36%，环比下降29%，新能源汽车渗透率为32.9% [14] - 国内电动车销量：2026年5月，主要车企（除小米）新能源车合计销量为647,561辆，同比增长14%，环比增长14% [16] - 比亚迪销量：2026年5月比亚迪新能源车销量383,453辆，同比增长2%，环比增长19% [16] 储能板块总结 - 地方政策出台：山西省印发《新型储能高质量发展实施方案》，提出到2027年，全省新型储能装机规模达到800万千瓦以上，带动直接投资超100亿元 [6][17] 电网设备板块总结 - 国家规划发布：国务院印发《城市更新"十五五"规划》，推动高耗能公共建筑改造升级，鼓励采用合同能源管理等市场化节能服务 [6][18] 光伏板块总结 - 产业链价格跟踪： - 硅料：多晶硅致密料价格35.0元/kg，颗粒硅34.5元/kg，环比持平，6月产量预计提升至9.0–9.1万吨 [19] - 硅片：210RN均价1.00元/片，210N均价1.20元/片，环比持平 [19] - 电池片：TOPCon182电池片均价0.325元/W，环比下降1.52%；TOPCon210电池片均价0.330元/W，环比下降1.49% [24] - 组件：TOPCon双玻182组件均价0.744元/W，HJT双玻210组件均价0.75元/W，环比持平 [24] - 光伏玻璃：3.2镀膜玻璃均价15元/平方米，2.0镀膜玻璃均价8元/平方米，环比持平 [23] - EVA胶膜：透明EVA胶膜（420g规格）/白色EVA胶膜（460g规格）/POE胶膜（460g规格）本周均价分别为6.62/7.12/10.58元/平方米，环比分别下降7.41%/6.93%/1.12% [25] - 行业展会观察：SNEC展会显示行业结构分化，储能展馆热度高，产业边界加速消融，竞争转向渠道、系统集成和电力交易能力的综合竞争 [27] - 电力市场建设：宁夏首次实现向广东、福建跨电网经营区外送绿电，交易规模超2亿千瓦时，推动新能源跨区消纳走向市场化配置 [28] 风电板块总结 - 国内项目进展： - 审批：福建福州长乐外海风电500千伏送出工程获核准批复 [29] - 招标：江苏国信大丰H19海上风电项目（253MW）启动风机招标；河北金风科技秦皇岛50万千瓦海上风电项目EPC总承包中标金额41.55亿元，对应单价8310元/kW [30] - 中标：上海电气分别中标大唐江苏东台H5（400MW）和大唐江苏滨海南区H4-1（200MW）海风项目，中标单价均为3100元/kW [30] - 施工：广东阳江帆石二100万千瓦海上风电项目首台18MW风机完成吊装；全球单机容量最大的17兆瓦直驱型漂浮式海上风电机组"睿风号"示范工程在广东阳江启动 [31] - 海外项目动态： - 英国：JERA Nex BP和EnBW提交Morven North和Morven South（2.9GW）海上风电项目许可申请；苏格兰Inch Cape项目54根单桩基础安装完毕；JDR Cable Systems新电缆制造厂投入运营 [32] - 荷兰：Hollandse Kust West VI海上风电场首台风机完成安装 [33] - 波兰：波罗的海Windanker海上风电场完成阵列海缆铺设 [34] - 地方规划：辽宁"十五五"海洋经济发展规划征求意见稿提出，重点推进大连200万千瓦、丹东350万千瓦、营口70万千瓦、葫芦岛80万千瓦海上风电项目，并加快推动国管场址610万千瓦项目 [34] - 公司动态：大金重工在香港交易所挂牌上市，募资总额超66亿港元，其中55%将投向深远海风电技术迭代与浮式基础研发 [34] - 贸易争端：金风科技就欧盟委员会的外国补贴条例调查向欧盟普通法院提起诉讼，要求撤销过度信息索取令 [34][35] - 行业数据： - 装机量：2026年1-4月国内风电累计新增装机21.3GW，同比增长6.5%；其中4月装机5.5GW，同比增长2.8% [39] - 招标量：2026年初至今，国内陆上风电机组招标26.5GW，海上风电机组招标1.5GW [39] - 中标价格：2026年4月，陆风机组含塔筒加权中标均价为2328元/kW，不含塔筒为1731元/kW；2026年6月，海风机组含塔筒中标均价为3022元/kW [40] - 原材料价格：截至6月6日，中厚板均价3653元/吨，环比上周下降0.2%；铸造生铁均价3036元/吨，环比上周下降0.7%；环氧树脂均价20500元/吨，环比上周持平 [43] 投资建议总结 - 锂电：建议关注电池公司宁德时代、安孚科技、鹏辉能源、亿纬锂能；材料公司龙蟠科技、海科新源、石大胜华、佛塑科技、天赐材料；看好钠电和固态电池主题行情，建议关注钠电相关公司维科技术、万顺新材、鼎胜新材、普利特，以及固态电池相关公司厦钨新能、宏工科技、纳克诺尔、国轩高科、星源材质、容百科技 [6][50] - 储能：大储板块建议关注海博思创、阳光电源、阿特斯、上能电气、盛弘股份、禾望电气、正泰电源、科华数据；户储板块建议关注德业股份、固德威、艾罗能源、锦浪科技 [6][50] - 电力设备：建议关注特高压标的许继电气、平高电气、中国西电、国电南瑞；电力设备出口标的海兴电力、三星医疗、思源电气、华明装备 [6][50] - 光伏：建议关注北美地面及太空光伏核心卡位龙头，包括设备环节的迈为股份、拉普拉斯、奥特维、高测股份、双良股份、ST京机；辅材环节的永臻股份、德邦科技、亚玛顿、泽润科技、聚和材料、帝科股份；制造环节的晶科能源、东方日升、华民股份；同时关注商业航天产业链的钧达股份、电科蓝天、明阳智能 [6][50] - 风电：核心关注欧洲风机零部件弹性大的振江股份；以及其他欧洲敞口大的公司，包括塔筒环节的大金重工、海力风电、天顺风能；海缆环节的东方电缆；风机环节的金风科技、运达股份、明阳智能；其他环节的金雷股份、德力佳 [6][50] - 氢氨醇：建议重点关注中国天楹、嘉泽新能、电投绿能、中集安瑞科、佛燃能源、金风科技等 [6][50]