报告行业投资评级 - 汽车与零部件行业评级：中性（维持） [5] 报告核心观点 - 投资策略建议关注部分具备强α属性、能抵御行业风险的整车及汽车零部件公司，以及持续迎来催化的人形机器人、数据中心液冷及燃气发电产业链 [3] - 机器人行业正迎来海内外共振的密集催化，科技巨头积极布局，国内企业加速推进，商业化进程有望加速 [8][13][14] - 国内燃气轮机及燃气发电机产业链公司订单多点突破，已具备全球竞争力，预计将加速出海，提升全球市场份额 [8][15] 根据相关目录分别总结 本周核心观点 - 机器人领域海内外共振：英伟达与宇树科技联合发布新一代人形机器人参考设计H2 Plus，预计2026年底上市；OpenAI宣布组建机器人团队 [8][13]；国内企业如比亚迪明确布局人形机器人，小鹏新一代IRON目标年内量产，宇树科技IPO过会，产业链有望迎来海内外共振 [8][14] - 燃气发电产业链加速出海：广瀚燃机国产型号燃气轮机订单突破百台 [8][15]；杰瑞股份2026年内与美国客户签署燃气轮机发电机组销售合同累计金额超9亿美元 [8][15]；瀚辰精英采购5台“太行7”燃气轮机用于马来西亚项目 [8][15]；国内燃机竞争力提升，预计在全球燃气发电设备供不应求背景下加速出海 [8][15] 销量跟踪 - 周度销量：5月25-31日全国乘用车批发销量112.2万辆，同比增长8%，环比下降3% [20]；同期零售销量55.6万辆，同比下降13%，环比下降2% [20] - 月度销量（4月）： - 整体市场：全国狭义乘用车批发销量211.0万辆，同比下降4.0% [23]；零售销量138.4万辆，同比下降21.5% [23] - 新能源市场：新能源乘用车批发销量122.5万辆，同比增长7.5%，渗透率达58.0% [30]；新能源零售销量84.9万辆，同比下降6.8%，渗透率达61.4% [30] - 累计销量（1-4月）： - 狭义乘用车累计批发销量797.6万辆，同比下降6.1% [23]；累计零售销量560.4万辆，同比下降18.5% [23] - 新能源乘用车累计批发销量395.3万辆，同比下降1.1% [30]；累计零售销量275.8万辆，同比下降17.2% [30] 市场行情 - 行业指数表现：本周（报告期）中信汽车一级行业涨跌幅为-1.9%，跑输沪深300指数（-1.5%） [33] - 子板块表现：汽车零部件板块上涨0.72%，乘用车板块下跌3.91%，商用车板块下跌7.63% [33] - 重点公司股价表现：拓普集团本周上涨8.97%，双环传动上涨9.25%；比亚迪下跌3.30%，上汽集团下跌4.46% [34] 投资建议与相关标的 - 建议关注方向：竞争力较强的出海整车、燃气发电机/柴发产业链、人形机器人链、液冷产业链公司 [3] - 具体标的列举： - 整车：比亚迪、吉利汽车、上汽集团、江淮汽车、赛力斯等 [3][16] - 液冷：英维克、银轮股份、拓普集团、飞龙股份、川环科技等 [3][16] - 燃气发电机：银轮股份、潍柴动力、中原内配 [3][16] - 机器人：新泉股份、拓普集团、银轮股份、岱美股份、三花智控、星宇股份等 [3][16] - 智驾：经纬恒润、伯特利、德赛西威等 [3][16] 行业动态摘要 - 科技巨头动向：英伟达CEO黄仁勋表示机器人技术及物理AI将成为下一阶段重点发展产业 [63]；OpenAI官宣进军机器人赛道 [66] - 车企与机器人：比亚迪执行副总裁李柯证实公司正在开发人形机器人 [65] - 自动驾驶进展：Momenta获无锡智能网联汽车测试许可 [74]；文远知行与Uber计划在马德里推出Robotaxi服务 [75]；Waymo与极氪联合推出专属自动驾驶出租车 [76]；特斯拉在美国奥斯汀推出无安全员自动驾驶出租车 [77] - 全球化与出海：上汽名爵欧洲首座工厂将落地西班牙，初期投资约2亿欧元，年产能规划12万辆 [67]；比亚迪在德国汉堡开设首家腾势门店 [69]；广汽埃安正式登陆英国市场 [70]；4月中国产汽车在韩国进口车中排名第三 [80] - 技术研发：长安汽车自研“天枢大模型”获国家生成式AI备案审批 [68] - 全球电动车市：全球37国电动车销量在3月或4月创下月度新高 [78]；英国5月纯电动汽车注册量4.39万辆，同比增长34.2%，市场份额27.3% [79] - 市场风险提示：深圳市交通运输局发布网约车市场饱和风险提示，4月全市网约车日均单车完成订单量约为13.01单 [71]