报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 黄金需警惕流动性收紧，白银下方空间已打开；铜因库存减少限制价格回落；铅库存减少支撑价格；锡情绪回落呈区间震荡；铝大幅回调，氧化铝供需格局压力兑现，铸造铝合金跟随电解铝；铂需警惕二次下探，钯整体弱势；镍受宏观与消息共振施压，需关注印尼政策风险，不锈钢受宏观与现实施压，镍铁矛盾形成下方支撑 [2] 各品种总结 黄金 - 沪金主力昨日收盘价974.02，日涨幅 -0.40%，夜盘收盘价947.77，夜盘涨幅 -2.77%；Comex黄金主力收盘价4319.10，日涨幅 -3.52%；伦敦金现货收盘价4328.92，日涨幅 -3.25%；黄金趋势强度为 -1 [4][6] 白银 - 沪银主力昨日收盘价17528，日涨幅 -1.12%，夜盘收盘价16454，夜盘涨幅 -6.13%；Comex白银主力收盘价67.995，日涨幅 -8.27%；伦敦银现货收盘价67.885，日涨幅 -8.10%；白银趋势强度为 -1 [4][6] 铜 - 沪铜主力合约昨日收盘价105150，日涨幅0.00%，夜盘收盘价103800，夜盘涨幅 -1.28%；伦铜3M电子盘收盘价13517，日涨幅 -1.94%；沪铜库存95092，较前日减少763，伦铜库存379225，较前日减少750；铜趋势强度为0 [8] 铅 - 沪铅主力收盘价16405，较前日变动 -0.18%；伦铅3M电子盘收盘价2002.5，较前日变动 -0.69%；沪铅期货库存56268，较前日减少1230，LME铅库存310350，较前日减少2175；铅趋势强度为0 [11][12] 锡 - 沪锡主力合约昨日收盘价417850，日涨幅 -5.35%，夜盘收盘价404280，夜盘涨幅 -5.27%；伦锡3M电子盘收盘价53200，日涨幅 -4.92%；沪锡库存11905，较前日增加115，伦锡库存9020，较前日增加260；锡趋势强度为0 [14][15] 铝 - 沪铝主力合约收盘价24300，较前一日变动 -15；LME铝3M收盘价3604，较前一日变动 -68；国内铝锭社会库存137.80万吨，较前一日无变动；铝趋势强度为 -1 [17] 氧化铝 - 沪氧化铝主力合约收盘价2766，较前一日变动6；国内氧化铝平均价2708，较前一日无变动；氧化铝趋势强度为0 [17] 铸造铝合金 - 铝合金主力合约收盘价23115，较前一日变动15；铝合金趋势强度为 -1 [17] 铂 - 铂金期货2606收盘价460.00，涨幅 -0.50%；纽约铂主连（前日）收盘价1777.40，涨幅 -6.38%；铂趋势强度为 -2 [22][24] 钯 - 纪金期货2606收盘价303.00，涨幅 -2.60%；纽约包主连（前日）收盘价1241.40，涨幅 -6.62%；钯趋势强度为 -2 [22][24] 镍 - 沪镍主力收盘价138490，较前一日变动 -280；1进口镍收盘价138050，较前一日变动 -1950；6月5日精炼镍社会库存增加2559吨至117012吨；镍趋势强度为0 [26][33] 不锈钢 - 不锈钢主力收盘价14610，较前一日变动 -100；5月29日，SMM不锈钢社会库存环比 +1%至94万吨；不锈钢趋势强度为0 [26][33] 宏观及行业新闻 - 中国央行连续第19个月增持黄金，5月末我国外汇储备升至34422亿美元；全球首个"预制算力中心底座"正式投用，多家供给方下调算力价格；美联储戴利称目前提供前瞻性指引并不适合，美国总统特朗普称美联储没有理由提高利率；韩国散户6月首周抛售逾1万亿韩元海外股票；英伟达CEO黄仁勋与SK集团将于周一宣布合作计划 [7][25] - 美国5月超预期强劲的非农就业数据，引发市场对美联储年内加息的担忧，AI及科技类美股重挫；秘鲁2026年3月铜产量为238464吨，同比增加3.8%，1 - 3月累计产量为688214吨，同比增加3.3%；智利4月铜产量为399954吨，环比下滑7.9%，同比下降13.81%；赞比亚将铜精矿10%出口关税暂停征收政策延期至9月30日 [8][10] - 中国5月外汇储备连续两月站稳3.4万亿美元大关，黄金储备连续19个月增加；伊朗时隔两个月再次袭击以色列，特朗普表示要给以色列总理打电话让其不要反击；2026年"算电协同"被写进政府工作报告；受美伊军事冲突影响，欧佩克5月原油产量降至1633万桶/日 [15] - 特朗普称不会把解冻伊朗资产或取消对伊制裁作为协议先决条件；下周SpaceX将登陆纳斯达克募资750亿美元，苹果WWDC开发者大会或亮相升级版Siri与折叠屏iPhone，智谱、MiniMax预计将被纳入恒生科技指数，中美通胀、中国进出口数据将出炉，欧央行或转向加息，甲骨文财报出炉，世界杯开幕 [19] - 2月12日菲律宾矿商称对印尼镍矿石出口量可能翻倍；印尼能源和矿产资源部预估2026年镍矿产量约为2.09亿吨；印尼镍矿商协会称2026年工作计划和预算修订预计7月获批，修订后可能将镍产量配额增加至多30%；3月25日印尼能矿部部长表示今年或将放宽煤炭和镍产量目标；印尼能源和矿产资源部已宣布批准镍矿2.1亿吨的工作计划和预算；4月10日印尼能源与矿产资源部对矿产基准价测算规则作出修订；印尼WBN全年配额或5月中旬用尽，矿山将进入维护保养状态并申请上调配额；印尼Daya Anagata Nusantara投资管理局有意收购法国矿业企业Eramet旗下PT Weda Bay Nickel的股份；5月19日印尼某园区镍铁项目因电解铝产能投产或降负；PT Trimegah Bangun Persada Tbk已开始向PT Danantara Sumberdaya Indonesia报告其镍铁出口 [26][27][28][31][32]