行业投资评级 - 维持汽车行业“推荐”评级 [1][13] 核心观点 - 2026年汽车总量难有惊喜，但不必悲观，结构性机会显著 [13] - 行业仍处于大的技术变革周期中，看好自主品牌高端化升级、智能化加速渗透、具身智能量产落地带来的投资机会 [13] 本周动态总结 - 多家车企公布2026年5月销量/交付量数据：比亚迪销量38.35万辆，同比增长0.26%；上汽集团销量34.90万辆，同比下降4.62%；吉利汽车销量23.76万辆，其中极氪交付34,377辆，同比增长81.81%；广汽集团销量12.73万辆，同比增长8.18%；长城汽车销量约10万辆，同比下降1.79% [3][10] - 新势力5月交付表现：零跑汽车交付8.16万辆，同比增长81.00%；鸿蒙智行交付4.61万辆，环比增长41.00%；蔚来交付3.77万辆，同比增长62.30%；理想汽车交付3.34万辆；小鹏汽车交付3.22万辆，环比增长4.00% [3][10] - 乘联会预估2026年5月新能源乘用车批售136万辆，同比增长12%，环比增长11%，实现同环比双位数增长，新能源板块复苏态势初步显现 [3][11] - 中国汽车工程学会发布中长期产业展望：预计至2030年，国内新能源乘用车新车销量渗透率将突破70%，L3/L4级自动驾驶功能搭载率超过35%，汽车出口总量将攀升至1000万辆规模 [3][12] - 技术演变六大热点：大电量HEV成增长亮点；商用车场景分化，纯电主导短途，燃料电池用于中长途；L3进入产业化窗口；AI Agent重塑座舱；线控底盘量产提速；供应链自主可控机遇，国产芯片迎战略替代窗口 [4][12] 本周板块表现总结 - A股市场：2026.06.01-06.05期间，上证综指下跌1.0%，创业板指下跌2.0%，汽车板块指数下跌1.7%，表现弱于上证指数 [3][14] - A股汽车子行业：乘用车/商用车/零部件/汽车服务周涨跌幅分别为-3.3%/-5.1%/-0.9%/-0.1% [3][14] - 港股汽车整车：理想汽车/小鹏汽车/蔚来/零跑汽车/吉利汽车周涨跌幅分别为-2.1%/+1.8%/+3.5%/+5.0%/-2.2% [3][14] - 个股涨跌前十：长华集团领涨（+29.8%），盛帮股份领跌（-16.8%）[20][21] 投资机会与推荐标的 - 自主高端化机会：推荐江淮汽车、零跑汽车、长城汽车、吉利汽车、比亚迪、北汽蓝谷、上汽集团等 [4][13] - 重卡产业链盈利加速：推荐福田汽车、中国重汽A、中国重汽H；AIDC电源设备方面推荐动力新科、潍柴动力、天润工业 [4][13] - 智能化：看好核心硬件放量、座舱价值量提升、robotaxi加速推广，推荐华阳集团、德赛西威、科博达；看好激光雷达，关注禾赛科技、速腾聚创；看好Robotaxi，关注小马智行、文远知行 [4][13] - 人形机器人潜在供应链：推荐拓普集团、三花智控、银轮股份、新泉股份等 [4][13] - 个股强阿尔法零部件：推荐博俊科技、无锡振华、福耀玻璃、星宇股份等 [4][13] 行业新闻摘要 - 特斯拉：在美国奥斯汀推出无安全员自动驾驶出租车 [39] - 比亚迪：确认正自研人形机器人，初期将应用于4S店；计划年底前建成2万座超充站，截至5月底已建成超6150座 [40][41] - 巧克力换电：累计落站1650座，覆盖127城 [42] 行业指标跟踪（2026年4月数据） - 汽车产销：分别完成257.5万辆和252.6万辆，环比分别下降11.7%和12.9%，同比分别下降1.7%和2.5% [43] - 乘用车产销：分别完成219.7万辆和212.9万辆，环比分别下降10.2%和11.7%，同比分别下降2.6%和4.2% [43] - 商用车产销：分别完成37.8万辆和39.7万辆，环比分别下降19.7%和18.5%，同比分别增长4.4%和8.1% [43] - 新能源汽车产销：分别完成132万辆和134.4万辆，同比分别增长5.5%和9.7% [43] - 1-4月累计：新能源汽车产销分别完成428.5万辆和430.4万辆，产量同比下降3.2%，销量同比增长0.1% [43]