行业投资评级 - 推荐|维持 [1] 核心观点 - AI大模型密集迭代，关注暑期旺季传媒行业表现 [2] 行情回顾 - 周度（2026.6.1-2026.6.7）市场表现：传媒行业（申万）指数下跌2.64%，同期主要市场指数均下跌，其中沪深300指数下跌1.54%，上证指数下跌1.00%，深证成指下跌1.67%，创业板指下跌1.98%，恒生科技指数下跌0.16% [2][9] - 细分行业周度涨跌幅：数字媒体板块上涨2.51%，游戏板块下跌1.02%，出版板块下跌2.32%，电视广播板块下跌4.10%，影视院线板块下跌5.01%，广告营销板块下跌5.01% [2][9] - 个股表现：A股传媒（申万）行业中，周度涨幅前五为视觉中国（+18.07%）、北投科技（+12.62%）、世纪天鸿（+11.00%）、宝通科技（+9.52%）、中青宝（+9.22%）；跌幅前五为中广天择（-18.56%）、博纳影业（-14.14%）、百纳千成（-12.89%）、华策影视（-12.09%）、欢瑞世纪（-10.30%）[10][11] 重点行业数据：AI应用 - 平台调用量：6月1日至6月7日，OpenRouter平台token调用量为36.1T，环比增长13.52%，调用量前五的模型包括DeepSeek V4 Flash、Hy3 preview、MiniMax M3等，中国模型Tokens消耗领先 [3][15] - 全球AI应用榜单：5月全球AI产品榜显示，ChatGPT月活9.88亿，环比增长3.13%；中国AI应用紧随其后，豆包月活3.3亿、千问2.34亿、夸克1.62亿、DeepSeek 1.41亿、腾讯元宝1.11亿、百度网盘1.02亿、即梦AI 9037万，全球TOP10中，国产AI应用占据7席 [3][18][19] - 其他AI应用增长：Claude 5月月活环比增长19.10%；Kling AI的MAU达到1318万，环比增长41.90% [3][18] - 行业重点融资与产品迭代： - AI音乐公司Suno完成超4亿美元D轮融资，投后估值达54亿美元，较7个月前翻倍有余 [3][28] - VAST完成近2亿美元A轮系列融资，并推出世界模型项目Project Eden [3][28] - MiniMax开源新一代AI模型MiniMax M3，具备前沿编程能力、1M超长上下文和原生多模态能力 [3][28] - 谷歌母公司Alphabet宣布进行800亿美元大额股权融资，用于AI基础设施与算力建设 [3][29] - 阿里通义推出多模态智能体基座模型Qwen3.7-Plus [3][29] - 月之暗面推出通用型本地Agent「Kimi Work」Beta版 [3][29] 重点行业数据：游戏 - iOS畅销榜：根据七麦数据，6月6日国内iOS端移动游戏畅销榜前五为《王者荣耀》、《三国：谋定天下》、《和平精英》、《无尽冬日》、《三角洲行动》[3][21] - 重点游戏表现： - 完美世界新游《异环》国服更新1.1版本后，iOS游戏畅销榜曾跃升至第5名，单日流水创公测以来新高；其海外版及中国港澳台版同步更新后，海外及中国港澳台地区单日总流水超1亿元人民币，续创新高 [3][21] - 巨人网络《超自然行动组》iOS端畅销榜排名27-41位 [3][22] - 世纪华通旗下《无尽冬日》排名2-6位，《奔奔王国》排名30-44位 [3][22] - 小游戏畅销榜：Gamelook发布5月小游戏畅销榜Top10，依次为《三国：冰河时代》、《灵画师》、《向僵尸开炮》等；发行商方面，三七互娱以6款游戏入榜TOP100居首 [3][23][26] 重点行业数据：影视 - 周度票房：6月1日至6月7日，国内电影总票房为3.43亿元 [3][25] - 影片排名：本周票房冠军为《给阿嬷的情书》，票房2.05亿元，占比59.6%；第二名《消失的人》票房2772.96万元，占比8.0%；第三名《星球大战：曼达洛与古古》票房1844.69万元，占比5.3% [25][27] 行业重点事件 - 印度短剧平台冲刺IPO：印度数字娱乐初创企业Kuku Technologies已秘密递交IPO申请，计划筹资2.6亿美元-3.6亿美元，目标估值15.7亿美元；公司25财年营收2505.6万美元，26财年营收暴涨近7倍至1.46亿美元；旗下APP累计装机量突破4亿次，付费用户超1000万 [3][28] 投资建议 - 看好AI应用、文化出海等主题方向 [5][30] - 重点关注游戏、IP、短剧、营销、出版等子板块 [5][30] - 建议关注的标的包括：巨人网络、恺英网络、完美世界、三七互娱、世纪华通、吉比特、神州泰岳、浙数文化、昆仑万维、快手、心动公司、姚记科技、上海电影、芒果超媒、南方传媒、皖新传媒等 [5][30]