报告行业投资评级 - 中线展望为震荡 [6] 报告的核心观点 - 流动性收紧担忧仍存，宏观情绪不佳，钢材现实端边际走弱，成本端支撑有松动迹象，短期板块有向下调整压力，但煤焦价格调整结束后有低位上行驱动，需关注煤矿供给端政策扰动 [2] - 预计随着发运到港逐渐恢复，铁矿累库压力将回归，表现震荡偏弱；废钢到货预计暂稳，短期跟随成材震荡运行；短期焦炭供应偏紧，焦煤仍有上行动力；锰硅盘面承压低位运行，硅铁盘面震荡运行；玻璃价格底部震荡，纯碱长期供给过剩价格中枢下行 [3][6] 根据相关目录分别总结 铁元素 - 预计铁矿震荡偏弱，关注重新累库后逢高做空机会；废钢到货暂稳，基本面矛盾有限，短期跟随成材震荡运行 [3] - 铁矿全球总发运环比增加，供应宽松，需求端铁水环比小幅下降，库存累积，累库压力渐显，预计震荡偏弱 [7][8] - 废钢到货量环比稍有提高，长流程及短流程需求预计维持高位，库存有所去化，综合来看废钢仍具性价比，预计短期跟随成材震荡运行 [9] 碳元素 - 短期成本端焦煤价格上涨带动焦炭价格偏强运行，焦炭供应预期减少，下游钢厂产量预计高位，短期供应偏紧；焦煤回调是理性调整，供应有缺口，仍有上行动力 [3] - 焦炭第六轮提涨落地，成本抬升使焦化利润收缩，供应下滑，需求端刚需有支撑，库存方面部分焦企稍有累库，短期供应偏紧 [11] - 焦煤日盘大幅回调后夜盘企稳反弹，山西煤矿事故影响发酵，供应受限，进口蒙煤持高位，需求端焦化采购积极，短期有供应缺口，预期仍有上行动力 [12][13] 合金 - 锰硅市场库存高企难缓解，综合成本难明显抬升，供需宽松，盘面上方压力大，预计承压低位运行，关注锰矿价格下调节奏 [3][17] - 硅铁市场供需趋向宽松，综合成本下移，盘面偏高估值缺乏支撑，期价上行驱动不足，短期预计震荡运行 [3][18] 玻璃纯碱 - 玻璃供应有复产预期，需求季节性修复，供需中性偏宽松，价格底部震荡 [3][6] - 纯碱供应受短期检修影响，下游需求中性偏弱，焦煤宽幅震荡，若焦煤无法持续上涨，纯碱有回调压力，长期供给过剩价格中枢下行 [3][6] 商品指数 - 2026年6月9日，中信期货商品综合指数2419.73，跌0.58%；商品20指数2712.20，跌0.52%；工业品指数2463.90，跌0.74% [102] - 钢铁产业链指数2026年6月9日今日涨跌幅 -1.52%，近5日涨跌幅 -1.27%，近1月涨跌幅 -1.56%，年初至今涨跌幅 +2.45% [104]