核心观点 - 报告认为2026年6月9日A股市场强势反弹，半导体产业链领涨，成长风格占优 [2][6] - 报告展望未来三个月是波动加大时期，AI基建与能源安全仍是核心主线 [8] - 报告预计A股市场将在全球AI资本开支加速和国内企业盈利修复背景下震荡走强 [8] 市场表现总结 - 指数表现：2026年6月9日，主要宽基指数全线上涨，其中科创50上涨4.17%，创业板指上涨3.93%，深证成指上涨3.02%，中证1000上涨2.94%，沪深300上涨1.87%，上证指数上涨1.28%，上证50上涨0.63% [2][10] - 市场概况：全市场成交额为2.67万亿元，全市场有3320家公司上涨 [2][10] - 行业表现：长江一级行业中，非金属材料（+5.39%）、电子（+5.28%）、电信业务（+4.79%）及化学品（+3.14%）领涨；油气石化与煤炭等行业下跌 [2][10] - 概念板块：半导体硅片（+11.14%）、覆铜板（+10.82%）、晶圆产业（+8.01%）等概念领涨 [10] - 市场风格：核心风格表现为成长 > 高估值 > 盈利质量 > 低估值 > 红利 [10] 市场驱动因素分析 - 上涨核心催化：半导体产业链上涨的核心催化来自算力硬件的供给紧张以及扩产预期 [10] - 芯片领域：台积电重申2026年资本开支为520-560亿美金，内部倾向于接近上限；谷歌向英特尔下达了超过300万个TPU订单，强劲的AI增长带动芯片需求预期 [10] - 存储领域：英伟达与海力士宣布合作计划，保障先进存储供应，存储短缺局面或持续 [10] - 上游材料：受算力需求爆发拉动，上游硬件及零部件产品涨价，截至6月初，市场上常用规格的电子布已完成年内5轮提价，带动覆铜板、玻璃纤维等半导体材料板块上涨 [10] - 下跌板块：受海外地缘紧张局势缓解影响，原油价格回落，导致油气石化与煤炭板块回调 [6][10] 未来策略展望 - 时间框架：未来三个月是波动加大时期 [8] - 宏观背景：在霍尔木兹海峡恢复通航速度较慢的情况下，部分国家的原油库存或告急，可能带动通胀预期上行，新兴经济体经济承压风险增加 [8] - 利率环境：从历史经验看，10年期美债利率或维持在4.5%~5%，但时间上较难持续，高油价与通胀压力会逐步抑制终端需求，市场降息预期随之升温 [8] - 市场主线：在全球AI资本开支加速和国内企业盈利修复的背景下，预计A股市场震荡走强，AI基建+能源安全仍是投资主线 [8] - 更长视角：在美国中期选举之前，Q3末期预计海外地缘和宏观扰动或逐步走向共识，霍尔木兹海峡问题以及新任美联储主席沃什的货币政策影响逐步消化后，市场或再度迎来"RISK ON"行情 [8]