报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 棉花短期基本面支撑力度稍弱但下方空间有限，预计短期郑棉弱势震荡为主 [1] - 白糖预计延续震荡偏弱格局 [1] 根据相关目录分别进行总结 研究观点 - 棉花：周二ICE美棉下跌2.78%报75.45美分/磅，郑棉主力合约环比跌0.5%报15765元/吨，主力合约持仓环比降3233手至62.04万手，11合约增仓11567手至18.46万手，棉花3128B现货价格指数16900元/吨较前一日降50元/吨；国际市场美棉盘中V形走势尾盘跳水，短期利空稍大于利多上方承压，国内09合约持续下降11合约持仓增加价格重心下移，目前传统淡季下游备货意愿有限，棉花商业库存处近年同期中位水平，关注消费与库存情况管理抛储预期 [1] - 白糖：巴西6月第一周日均出口量较上年6月全月日均出口量减少3%；广西制糖集团报价区间5290 - 5400元/吨部分下调10 - 20元/吨，云南制糖集团报价5100 - 5160元/吨下调10元/吨，加工糖厂主流报价区间5700 - 6050元/吨部分下调10 - 20元/吨；原糖盘中下探后收回14美分/磅以上维持窄幅整理，国内现货报价承压下调，巨量库存压制市场情绪，支撑来自远期天气升水 [1] 日度数据监测 - 棉花：7 - 9合约价差为 - 215环比35，主力基差1668环比 - 71，新疆现货最新17242环比 - 163，全国现货最新17433环比 - 136 [2] - 白糖：7 - 9合约价差为 - 30环比3，主力基差60环比10，南宁现货最新5330环比 - 10，柳州现货最新5370环比 - 10 [2] 市场信息 - 6月9日棉花期货仓单数量11815张较上一交易日降46张，有效预报334张 [3] - 6月9日国内各地区棉花到厂价：新疆17242元/吨，河南17424元/吨，山东17474元/吨，浙江17582元/吨 [3] - 6月9日纱线综合负荷为54.5较前一日降0.1，纱线综合库存为19.5较前一日涨0.3，短纤布综合负荷为58.5较前一日持平，短纤布综合库存为26.8较前一日涨0.1 [3] - 6月9日白糖现货价：南宁5330元/吨较前一交易日降10元/吨，柳州5370元/吨较前一交易日降10元/吨 [3] - 6月9日白糖期货仓单数量22557张较前一交易日持平，有效预报300张 [4] 图表分析 - 展示了棉花主力合约收盘价、主力合约基差、7 - 9价差、1%关税配额下内外价差、仓单及有效预报、中国棉花价格指数3218B等图表 [6][8][9][10][11][12] - 展示了白糖主力合约收盘价、主力合约基差、7 - 9价差、仓单及有效预报等图表 [15][16][18] 研究团队人员介绍 - 张笑金为光大期货研究所资源品研究总监，长期专注白糖产业研究，多次参与重大课题和丛书撰写，获多个分析师称号 [20] - 张凌璐为光大期货研究所资源品分析师，负责尿素、纯碱玻璃等期货品种研究，参与多个项目及课题，获多个荣誉称号 [21] - 孙成震为光大期货研究所资源品分析师，从事棉花、棉纱、铁合金等品种基本面研究等工作，参与郑商所课题撰写，发表文章，获多个分析师称号 [22]