宏观与贸易 - 2026年5月中国出口同比增长19.4%，进口同比增长27.4%，贸易顺差扩大至1054亿美元[3] - 对美出口增速达35.4%，超过非美经济体的17.8%，机电、汽车、电子出口持续高景气[4][5] - 进口高增主要反映科技企业“两头在外”的加工贸易模式，而非内需强劲修复[4][5] - 基于出口价格快速上涨，全年出口增速预测为12%-15%[6] 机器人与人工智能产业 - 国家数据局政策推动行业高质量数据集建设，将具身智能纳入重点支持方向，以解决数据瓶颈[9][10] - 截至2025年上半年，7个数据标注基地建设数据集524个，带动相关产值超83亿元[11] - 英伟达构建物理AI四大基础工具栈（Cosmos 3、Omniverse、Isaac Sim、Jetson Thor），加速人形机器人及自动驾驶商业化[16] - 人形机器人产业进入量产元年，宇树科技与英伟达合作，且科创板IPO过会，板块估值有望重估[10][22] 工程机械与制造业 - 2026年5月挖掘机总销量24,794台，同比增长36.2%，其中国内销量增38.6%，出口销量增34.2%[23] - 2026年1-5月挖掘机累计销售126,875台，同比增长24.7%，行业处于出口韧性与国内需求改善的共振阶段[23] 公司动态与投资建议 - 小牛电动2026年Q1收入9.10亿元，同比增33.4%，全年销量指引为167-191万台，同比增40%-60%[24][26] - 东方日升推出应用于商业航天的p型HJT新品，电池效率在AM0光谱下达22.2%[27][28] - 太阳纸业发布股权激励计划，考核目标为2026-2028年扣非净利润较2025年增10%/20%/30%[31] - 天富能源受益于算力产业发展，预期2026年供电量将达210亿度，较2025年增加13亿度[34][35] 金融市场与产品 - 过去两周科创债ETF规模增加248亿元，基准做市ETF增加162亿元，预计未来几周仍有扩容动能[50] - 浦银安盛上证科创板芯片设计主题ETF跟踪的指数，过去1年、3年、5年收益分别为113.04%、157.44%和139.28%[47]