行业投资评级 - 计算机行业评级为“看好”（维持） [5] 核心观点 - 桌面端有望成为AI Agent新的关键入口，AI Agent的发展正从“能力验证”进入“入口争夺”阶段 [2][7] - 开源智能体正从命令行走向普通用户，例如Hermes推出了桌面端Hermes Desktop，通过跨平台客户端将智能体能力封装进可视化界面，降低了使用门槛 [7] - 桌面端作为用户文件、浏览器、终端、本地应用和工作流的交汇点，有望成为智能体落地的重要入口 [7] - 开源路线（如OpenClaw和Hermes）通过源码开放、跨平台部署、多模型接入和用户可控，降低了智能体部署门槛 [7] - Agent产品的竞争核心转向长期记忆、自动生成技能、跨会话召回、项目化管理和多入口协同 [7] - 本地桌面智能体带来更强权限能力，可连接文件系统、浏览器、终端等以完成复杂任务，但也提升了安全和信任要求 [7] - 桌面智能体未来的核心矛盾在于能力开放与权限安全之间的平衡，清晰的授权机制是赢得用户信任的关键 [7] 投资建议与标的 - 报告认为AI Agent框架、PC、智能体安全沙箱等方向均有望受益 [3] - 相关投资标的包括：深信服（300454，买入）、中国软件（600536，未评级）、合合信息（688615，未评级）、金山办公（688111，买入）、泛微网络（603039，买入）、海光信息（688041，买入） [3]