报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对多个期货品种进行分析，涵盖金融衍生品、农产品、黑色金属、有色金属、航运及碳排放、能源化工等领域，指出各品种受宏观经济、地缘政治、供需关系等因素影响，呈现不同走势和投资机会，投资者需关注各品种基本面变化及相关风险因素 [17][26][56][67][105][119] 各行业总结 金融衍生品 - 股指期货上行压力大，市场震荡整理，建议单边震荡探底，进行IM\IC多2612 + 空ETF的期现套利，期权观望 [17][20] - 国债期货关注资金面边际变化，通胀数据对债市利空有限，建议T、TL合约多单适量持有或短线逢高试空TS合约，套利观望 [21][24] 农产品 - 蛋白粕供应压力好转，价格震荡运行，建议单边、套利、期权均观望 [26][28] - 白糖国内外糖价大区间震荡，国际糖价短期内大区间震荡，国内糖价大概率大区间震荡偏强，建议单边低多高平，套利观望，卖出看跌期权 [28][32] - 油脂板块短期油脂探底，建议单边随盘短空或逢低分批适当做多，套利、期权观望 [32][36] - 玉米/玉米淀粉玉米现货企稳，期货回落，建议外盘07玉米企稳后偏多思路，09玉米观望，79淀粉逢高反套轻仓持有，逢低卖出看跌期权平仓 [36][39] - 生猪供应整体稳定，价格震荡运行，建议LH09合约偏多思路为主，套利观望，海鸥看涨期权 [39][42] - 花生河南花生面积减少，盘面偏强震荡，建议10花生轻仓逢低短多，套利、期权观望 [42][44] - 鸡蛋主产区现货价格上涨，预计期货盘面价格高位震荡，建议单边观望，套利、期权观望 [44][48] - 苹果天气影响不大，价格下跌，建议苹果10月合约逢高布局空单，套利观望，卖出看涨期权 [48][52] - 棉花 - 棉纱短期棉价调整，预计美棉75 - 85美分/磅区间震荡，郑棉震荡偏弱，建议单边观望，套利、期权观望 [52][55] 黑色金属 - 钢材弱现实和强成本矛盾下钢价震荡，建议单边震荡偏强，买入套保继续持有，期权观望 [56][58] - 双焦资金博弈激烈，可轻仓逢低试多，建议单边保守者观望或回调后逢低做多，套利观望，买入虚值看涨期权 [58][61] - 铁矿终端需求低位，矿价偏弱运行，建议单边偏弱运行，套利、期权观望 [61][64] - 铁合金估值相对偏低有所支撑，建议单边底部震荡，套利观望，卖出跨式期权组合 [64][66] 有色金属 - 贵金属CPI符合预期，市场情绪偏弱，建议单边震荡偏空，择机多铂空钯，期权观望 [67][69] - 铜宏观扰动增加，铜价短线回踩，建议单边短期观望，宏观企稳后分批买入，有采购需求可卖虚值看跌期权，跨市正套，期权观望 [70][73] - 氧化铝供给端扰动下波动扩大，建议单边反弹后高位震荡，关注几内亚矿政策预期，套利观望，卖出看跌期权 [74][75] - 电解铝中东局势变局，宏微观未共振，建议单边铝价承压震荡，套利、期权观望 [76][77] - 铸造铝合金宏观影响反复，随板块承压，建议单边价格承压，套利、期权暂时观望 [77][78] - 锌暂时观望，逢低分批布局远月多单，建议单边下跌后或区间震荡，逢低分批布局多单并卖出比例虚值看涨期权，中长期逢低布局远月多单，套利、期权暂时观望 [79][81] - 铅关注再生铅冶炼成本支撑有效性，建议单边偏弱震荡，套利、期权暂时观望 [82][84] - 镍宏观和过剩压制镍价，建议单边震荡走弱 [84][88] - 不锈钢需求转入淡季，价格震荡走弱，建议单边偏弱震荡，套利暂时观望 [89][91] - 工业硅关注会议情况，多单及时止盈，建议单边关注会议情况，多单及时止盈，期权暂无，套利暂无 [91][94] - 多晶硅市场信息发酵，期货价格大涨，谨慎追多，建议单边回调后买入，短期谨慎追高，买入跨式期权持有，PS2611 - PS2612合约反套 [94][96] - 碳酸锂去库持续，资金有回流迹象，建议谨慎操作 [97][98] - 锡锡价或承压震荡，建议单边低多持有，套利暂时观望，期权保护性策略 [100][102] 航运及碳排放 - 集运船司开启7月宣涨，地缘局势升级，建议单边现货强势叠加船司宣涨带动盘面偏强，关注地缘动态，套利观望 [105][107] - 干散货运价矿石进口放缓大船租金回落，粮食货盘稳定支撑中小船运价，预计6 - 7月散货租金震荡走弱，关注运河通行情况 [107][110] - 碳排放中国碳价区间震荡，欧盟改革信号方向未改，短期碳价区间震荡，中长期碳价有上行空间，欧盟碳市场短期震荡偏强，中长期关注美伊局势等因素 [111][118] 能源化工 - 原油特朗普言论施压，油价上涨，建议单边震荡偏强，套利观望，滚动卖call/put [119][121] - 沥青强势维持，建议单边偏强震荡，BU - LU多单止盈，BU9 - 12正套关注回调布多机会，期权观望 [121][124] - 燃料油俄罗斯炼能受袭，建议单边偏强震荡，FU9 - 1回调布多，关注LU - FU做缩机会，期权观望 [124][126] - LPG PDH开工恢复，建议单边震荡偏强，套利观望，短线卖Call/Put [127][130] - 天然气地缘局势僵持，建议TTF多单持有并配置期权保护，卖出HH2607，套利观望，卖出TTF深度虚值看跌期权长期持有 [131][134] - PX&PTA TA去库，基差强势，建议单边跟随成本端波动，套利观望，择时卖看涨期权 [134][136] - BZ&EB地缘不确定性增强，短期跟随成本端波动，建议单边后期下游补库或支撑芳烃价格，短期跟随成本端波动，套利、期权观望 [136][139] - 乙二醇煤制负荷高位，油制中性偏高，建议单边、套利、期权均观望 [140][142] - 短纤库存高订单动能弱，建议单边跟随聚酯原料价格波动，多短纤空瓶片，期权观望 [143][144] - 瓶片下游开工刚需在，加工费高位供应压力显现，建议单边跟随聚酯原料价格波动，逢高空瓶片加工费，期权观望 [144][145] - 丙烯部分检修装置复产或计划开工，建议单边观望，套利观望，卖看涨期权 [146][147] - 塑料PP美伊局势反复，短期震荡运行，建议单边震荡运行，关注美伊局势，套利、期权观望 [148][149] - 烧碱仓单预期压制，现货反弹，建议现货及远月暂不悲观，关注液氯及烧碱开工，近月交割逻辑主导下观望，中长期反弹抛空，套利、期权观望 [150][151] - PVC供应低位，去库不畅，建议单边短期偏弱，中期反弹空，套利、期权观望 [152][153] - 纯碱空头增仓，价格下行，建议单边下半周可能技术性反弹，6月上涨需配合宏观情绪修复，多玻璃空纯碱，期权观望 [154][156] - 玻璃空头增仓，价格下行，建议单边预计下半周可能技术性反弹，6月上涨需配合宏观情绪修复，多玻璃空纯碱，期权观望 [156][158] - 甲醇震荡偏强，建议关注美伊动态 [159][160] - 尿素出口政策摇摆，弱势运行，建议单边、套利、期权均观望 [160][164] - 纸浆浆价低位震荡磨底，建议单边观望，区间操作，套利观望，卖出SP2609 - P - 4800 [165][168] - 胶版印刷纸高库存压制市场，建议单边逢高做空，套利观望，卖出OP2608 - C - 4050 [169][171] - 原木市场价格稳中偏弱，建议单边观望，套利观望，关注卖出期权LG2607 - P - 775 [172][174] - 天然橡胶及20号胶天胶及合胶进口总量环同比减少，建议RU主力09合约和NR主力08合约空单持有，NR2609 - RU2609套利持有，期权观望 [174][177] - 丁二烯橡胶天胶及合胶进口总量环同比减少，建议BR主力07合约少量试多，NR2607 - BR2607套利持有，期权观望 [178][180]