报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 - 中小盘股的资金流出与交投降温或将持续压制转债市场，且目前暂未看到较明确的拐点 [2][5] - A股高位震荡且分化收敛，科创方向较强而大盘权重跌幅有限，量能边际降温本周兑现压力缓和，煤炭金融占优 [2][5] - 转债同步震荡回落，大中盘小幅回落而小盘持平，交投回落；估值两端整体分化，隐波与中位价回落但中枢仍处高位 [2][5] - 结构上社服、煤炭及食饮较强，成交集中于电子机械，强势个券多具高价强股性特征，正股调整及拥挤方向回撤压力集中释放 [2][5] - 一级发行平稳；下修意愿偏弱，强赎推进意愿较强，需防范估值扰动 [2][5] 根据相关目录分别进行总结 市场主题周度回顾 - 当周（2026年6月1日 - 2026年6月6日）权益市场呈现高位震荡、结构分化加剧特征，周初缩量震荡，后半周高位波动加大，周五科技主线回调 [16] - 结构上煤炭概念等涨幅居前，煤炭及通信硬件链条突出；科技成长是主线但内部轮动加快，半导体芯片等回调压力加大 [16] 市场周度跟踪 主要股指震荡分化 - A股主要股指涨跌互现，结构分化收敛，科创50较强，沪深300和上证指数小幅回落，权重指数跌幅有限，科创50和创业板指波动大，科技成长交易弹性高 [20] - 当周市场量能维持高位但回落，日均成交额约2.94万亿元，较上周3.20万亿元下降，主力资金4个交易日净流出，合计约1815亿元，兑现压力缓和 [20] - 当周A股煤炭、金融及电信业务方向占优，电子是成交重心，电信业务等板块成交额增加，电子等板块成交热度回落 [22][23] - 当周市场板块拥挤度分化略有回升，部分周期板块拥挤度提升，公用事业板块拥挤度回落 [25] 转债市场震荡回落，大盘转债相对抗跌 - 当周可转债市场整体震荡回落，周初走强，周二至周五走弱，大盘和中盘转债小幅回落，小盘转债基本持平，交投回落 [27] - 按平价区间划分，转债市场估值整体分化，90元以下和130 - 140元区间扩张，100 - 110元区间压缩 [30] - 按市价区间划分，转债市场估值同样分化，120 - 130元价位区间转股溢价率抬升明显，140 - 150元区间压缩 [30] - 当周转债市场余额加权隐含波动率震荡回落，市价中位数震荡回落，价格中枢较周初下移但仍处历史偏高位置 [32] - 当周转债板块多数回落，社会服务、煤炭及食品饮料方向较强，成交集中于电子、机械设备和电力设备板块，三个板块日均成交额合计占比约53.8% [35] - 当周个券表现分化，整体上涨比例回升，涨幅居前个券价格偏高，股性特征和交易弹性强，跌幅居前个券多为高价高波动品种或对应正股下跌 [37][39] 可转债发行及条款跟踪 当周（2026年6月1日 - 2026年6月6日）一级市场预案发行情况 - 当周3家转债开放申购，分别为迪威转债、通合转债和盛德转债，正股分别为迪威尔、通合科技和盛德鑫泰，发行规模分别为9.08亿元、5.22亿元和4.05亿元 [43] - 当周10家上市公司更新可转债发行预案，6家为上市委通过阶段，1家为股东大会批准阶段，1家为董事会预案阶段，2家为证监会批准阶段 [44] - 目前发行进度在交易所受理及之后阶段的存量项目已披露总规模达1116.0亿元 [45] 当周（2026年6月1日 - 2026年6月6日）下修相关公告整理 - 当周9只转债发布预计触发下修公告，市值加权平均正股PB为1.95 [50][51] - 当周5只转债发布不下修公告，市值加权平均正股PB为2.53 [50][51] - 当周3只转债发布提议下修公告 [51][52] 当周（2026年6月1日 - 2026年6月6日）赎回相关公告整理 - 当周5只转债公告预计触发赎回 [53][54] - 无转债公告不提前赎回 [54] - 当周3只转债公告提前赎回 [54]