行业投资评级 - 商贸零售行业评级为“看好”（首次）[7] 核心观点 - 5月中国出口延续强劲，科技品出口高增，消费品出口改善，叠加美国补库需求提升、关税成本降低及旺季活动驱动，看好跨境电商企业盈利改善及Q2业绩表现[2][4][9] - AI高景气、海外需求回升及基数下行推动5月出口增速提升，按美元计5月进出口增速22.6%（环比+3.9个百分点），其中出口增速19.4%（环比+5.3个百分点），进口增速27.4%（环比+2.1个百分点）[9] - 美国拟依据《1974年贸易法》第301条对华加征12.5%关税以替代即将到期的第122条10%关税，新关税暂未生效，预计Q2出海链企业关税成本同比将显著降低，盈利端有望进一步修复[9] - 亚马逊Prime Day年度促销提前至6月23-26日举行，叠加父亲节、世界杯赛事及美国建国250周年纪念日，有望带动跨境电商销售旺季，看好相关企业Q2销售及业绩[4][9] 行业动态与公司更新总结 - 5月出口数据分析：分区域看，5月对美国出口增速35%（环比+24个百分点），对欧盟出口增速8%（环比-6个百分点），对东盟、拉美、非洲出口增速分别为24%、6%、19%[9]；分品类看，集成电路、高新技术产品、汽车、船舶等延续高景气，家电、家具、服饰、玩具出口增速分别为9%、2%、-4%、-7%，环比均有不同程度改善[9] - 公司动态： - 安克创新更新招股书，2025年在全球阳台储能市场份额达14.6%（同比+4.3个百分点）位居第一，便携储能市场份额10.2%（同比+1.5个百分点）位居第三，移动充电市场份额4.8%位居第一，阳台储能、存算一体耳机、UV打印机等新品后续有望延续较强表现[3] - 吉宏股份推进与亚马逊云科技合作，聚焦相关技术在跨境社交电商业务场景的应用落地与智能化升级[3] 投资建议与相关标的 - 投资建议：随美国补库需求提升、关税成本降低及退税事项推进，跨境电商企业盈利端有望改善，叠加6月多项旺季活动驱动，看好亚马逊跨境电商销售表现及头部企业产品创新与份额提升[4] - 相关标的： - 跨境电商B2C方向：安克创新、绿联科技（买入）、赛维时代、致欧科技、华凯易佰、吉宏股份、华宝新能[5] - 跨境电商B2B方向：小商品城、焦点科技（买入）[5] - 其他方向：乐舒适（买入）、苏美达、康耐特光学（买入）、名创优品[5]