报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 6月11日股指期货下跌，商品期货多数上涨，多晶硅涨停，IH涨0.0%，IF跌0.5%；商品期货涨幅前三为多晶硅、钯和碳酸锂，跌幅前三为黄金、锌和白银 [9][10][11] - 多晶硅估值偏低但需求拖累大，价格或宽幅震荡，可关注卖出看跌期权 [19][20] - 碳酸锂短期供需紧平衡，车储需求向好，供应微增，社会库存去库，锂价企稳反弹 [25][26][27] - 黄金短期受核心通胀缓和、整体通胀仍高、地缘风险反复影响，低位震荡概率较高 [39][40] 根据相关目录分别进行总结 1. 期货异动 1.1 行情概述 - 6月11日股指期货下跌，商品期货多数上涨，多晶硅涨停；IH涨0.0%，IF跌0.5% [9][11] - 商品期货涨幅前三为多晶硅（9.0%，持仓环比增1.0%）、钯（5.7%，持仓环比减4.2%）、碳酸锂（4.4%，持仓环比增1.2%）；跌幅前三为黄金（3.8%，持仓环比增0.6%）、锌（2.4%，持仓环比减6.8%）、白银（2.3%，持仓环比增0.6%） [10][11][12] 1.2 上涨品种 - 多晶硅：6月11日主力合约涨停至37710元/吨，供应端消息扰动致大涨；市场关注供应政策，供应短期偏低但6月预计回升，需求偏弱，库存高；价格或宽幅震荡，可卖出看跌期权 [17][18][19] - 碳酸锂：6月11日主力合约涨4.4%至174600元/吨，短期供需紧平衡；需求端车储同增，供应端矿石进口减量，冶炼检修实际减量少，进口稳中有增，6月供应微增，社会库存去库，市场情绪回暖，锂价企稳反弹 [25][26][27] 1.3 下跌品种 - 黄金：6月11日主力合约跌3.8%至895元/克，利率约束未解除；美国5月CPI同比升4.2%，核心CPI环比降至0.2%，数据对黄金影响非单向；利率定价上市场仍保留年内加息预期；美伊冲突使霍尔木兹海峡有不确定性，地缘扰动对黄金有阶段性支撑，若冲突推升通胀预期会强化利率压力；黄金短期低位震荡概率高 [34][35][39] 2. 重点资讯 2.1 宏观新闻 - 美国5月CPI同比增长4.2%，创2023年4月以来新高，核心CPI同比增长2.9%，创2025年9月以来新高 [44][45] - 特朗普称美军将继续打击伊朗，美伊发生海上冲突，美军称完成对伊朗新一轮打击，伊朗对所有船只关闭霍尔木兹海峡 [44][45]